關(guān)注AI、金融、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等嘉實基金王貴重：重點關(guān)注AI算力、存力、運力。
嘉實基金大科技研究總監(jiān)王貴重近日在媒體溝通會上表示，仍對中國科技資產(chǎn)以及國內(nèi)AI加速追趕趨勢持積極樂觀的態(tài)度。AI相關(guān)的科技方向，現(xiàn)階段或并未出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，目前還得不出看空的結(jié)論。
他認(rèn)為，當(dāng)前我們正置身于AI驅(qū)動的半導(dǎo)體“超級上行周期”，疊加國產(chǎn)替代趨勢進入深水區(qū)，其“長度、烈度、久度”或遠超歷史上任何一次由消費電子或汽車?yán)瓌拥男枨髲?fù)蘇。展望后市，王貴重及團隊對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基本面仍比較積極和樂觀。他表示，這種判斷建立在三大支撐邏輯上。
首先從產(chǎn)業(yè)基本面看，增長趨勢仍較為堅挺。WSTS預(yù)計2026年全球半導(dǎo)體市場將實現(xiàn)90%的增長，總規(guī)模達到1.51萬億美元；到2027年AI投資或仍然保持較高增速成長，半導(dǎo)體銷售額有望到達1.9萬億美元。
其次，自主可控主線下，國產(chǎn)化率正加速攀升，國產(chǎn)DRAM目前已正式切入大廠AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈。
最后，受AI技術(shù)爆發(fā)驅(qū)動產(chǎn)能重構(gòu)影響，海外半導(dǎo)體大廠超預(yù)期退出成熟制程，國內(nèi)半導(dǎo)體承接外溢需求，成熟制程稼動率接近滿載，供不應(yīng)求局面下，下半年有希望迎來漲價潮。
王貴重及團隊判斷，AI對硬件的需求拉動有明確的節(jié)奏差和擴圈效應(yīng)——算力先行，存力跟進，運力后至。其中算力（GPU）是“鏟子”，存力（存儲）是“金庫”，運力（光模塊/互聯(lián)）是“高速公路”，分別對應(yīng)著底層更高效率的計算、更大容量的存儲、更低延時的傳輸。
王貴重較為看好光通信與高速率升級、漲價產(chǎn)業(yè)鏈以及半導(dǎo)體設(shè)備。
出門問問與企業(yè)微信聯(lián)合發(fā)布AI 錄音產(chǎn)品。
出門問問（02438.HK）與企業(yè)微信聯(lián)合首發(fā)TicNote企業(yè)微信合作款，支持多發(fā)言人識別、自動摘要與待辦提取，并可基于錄音直接生成文章、報告，將每次溝通轉(zhuǎn)化為可追溯的組織資產(chǎn)，并特別設(shè)計了“記錄面聊”功能。同事提前錄入聲紋后，錄音轉(zhuǎn)寫可以直接識別同事的名字，對應(yīng)同事確認(rèn)后會自動標(biāo)注在面聊記錄里；對話中產(chǎn)生的待辦事項會被自動提取出來，直接@同事加進企微待辦。同時，合作款硬件也進行升級，支持連續(xù)錄音超32小時，WiFi 快傳1小時錄音約 20 秒完成。
“口袋領(lǐng)航外教”完成數(shù)千萬元A輪融資。
AI英語學(xué)習(xí)產(chǎn)品“口袋領(lǐng)航外教”宣布完成數(shù)千萬元A輪融資，由源起基金領(lǐng)投。融資資金將主要用于產(chǎn)品矩陣、AI教研內(nèi)容體系建設(shè)及獲客渠道擴張。“口袋領(lǐng)航外教”定位為面向2-18歲用戶的AI英語學(xué)習(xí)產(chǎn)品。目前累計付費學(xué)員約6萬名，日活躍用戶約1.5萬。
AI時代催生三類網(wǎng)絡(luò)安全需求。
在2026北京網(wǎng)絡(luò)安全大會上，奇安信集團董事長齊向東表示，AI時代正催生三類安全需求的集中爆發(fā)，這是政企機構(gòu)必須抓住的戰(zhàn)略窗口期。
第一，AI漏洞+AI攻擊引爆實戰(zhàn)安全需求。國內(nèi)政企機構(gòu)對安全的態(tài)度普遍是“合規(guī)即達標(biāo)”，應(yīng)對攻擊的實戰(zhàn)能力弱。表層看是防御手段不足，深層看是缺少體系能力；體系能力不足的病根，在于長期“重建設(shè)、輕安全”的認(rèn)知錯位，安全投入不達標(biāo)。
第二，智能體引爆數(shù)據(jù)安全需求。AI時代，很多政企機構(gòu)對積累多年、分散各處的設(shè)計圖、生產(chǎn)工藝等進行加工處理，形成高價值、集中化的“精華小數(shù)據(jù)”。智能體實時連接這些數(shù)據(jù)，不僅創(chuàng)造價值，也給內(nèi)外部精準(zhǔn)竊取打開方便之門。據(jù)IDC報告顯示，到2027年，45%的企業(yè)將采用基于AI的風(fēng)險合規(guī)解決方案，防范內(nèi)部或關(guān)聯(lián)第三方的違規(guī)行為，中國數(shù)據(jù)安全市場投資規(guī)模預(yù)計達到約205億人民幣。
第三，AI應(yīng)用引爆全棧安全需求。AI自身安全、AI場景安全、AI應(yīng)用安全、大模型安全、具身智能安全等，是最具爆發(fā)力的黃金增長點。
思格新能源發(fā)布能源行業(yè)AI智能體SigenAgent
5月29日，港股上市公司思格新能源發(fā)布能源行業(yè)AI智能體SigenAgent。用戶下達“節(jié)省電費”或“保障備電”等宏觀目標(biāo)，剩余的分析、規(guī)劃與執(zhí)行由AI智能體完成。
思格新能源對行業(yè)趨勢的判斷是，能源管理的核心矛盾已從“發(fā)得出電”變?yōu)椤叭绾胃咝А⒔?jīng)濟、省心地用好電”。為此，SigenAgent智能體覆蓋了家庭用能、電站運維、電力交易與企業(yè)經(jīng)營等核心場景，包括私人能源管家智能體、電站運維醫(yī)生智能體、電力交易操盤手智能體、企業(yè)經(jīng)營助手智能體。
中歐基金任飛：AI驅(qū)動的制造業(yè)需求遠超地產(chǎn)周期。
在近日舉行的主題沙龍活動中，中歐基金權(quán)益研究部副總監(jiān)、基金經(jīng)理任飛表示，過去20年以地產(chǎn)和消費為核心的經(jīng)濟邏輯正在被改寫，一個由科技革命，尤其是AI帶動的“制造業(yè)再通脹”時代序幕，已然拉開。
他指出，目前中國制造業(yè)投資量級遠超地產(chǎn)投資，若繼續(xù)以地產(chǎn)判斷中國經(jīng)濟的需求變化，已不再合理。除了外需制造業(yè)繁榮，內(nèi)需制造業(yè)也在復(fù)蘇，機床、自動化設(shè)備等基礎(chǔ)行業(yè)訂單普遍提速。與此同時，盡管地產(chǎn)和消費仍在承壓，但其經(jīng)濟比重也已大幅下降。
任飛特別強調(diào)，這一輪由AI帶動的制造業(yè)需求，規(guī)?；?qū)⑦h超2021年的新能源周期、2015年的互聯(lián)網(wǎng)革命以及過去的地產(chǎn)周期——“甚至可能比三者加起來還要大”。
AI快速成長的背后，離不開對算力基礎(chǔ)設(shè)施的爆炸式需求，而這種“新需求”還疊加在部分“舊材料”“舊能源”之上，引發(fā)巨大的供需缺口。
任飛以天然氣為例指出，此前市場普遍看跌，但兩三年后燃氣輪機（用于AI供電）帶來的新增需求或?qū)⑦h超供給，有望出現(xiàn)價格大漲趨勢。地緣沖突帶來的天然氣缺口，可能還不如未來AI數(shù)據(jù)中心帶來的缺口大。類似邏輯還適用于玻璃纖維等傳統(tǒng)材料——先進封裝中的玻璃載板、電子布等新應(yīng)用，將可能讓這些“老面孔”迎來價格爆發(fā)。
AI成為消費者購險重要參考項。
5月7日，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金融研究中心聯(lián)合元保集團發(fā)布了《2025年中國互聯(lián)網(wǎng)保險消費者洞察報告》。報告顯示，2025年互聯(lián)網(wǎng)保險消費者在保的保險產(chǎn)品TOP3分別為重疾險、汽車商業(yè)險、意外險。在消費者新購買的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品中，意外險位列第一。寵物險是互聯(lián)網(wǎng)保險賽道里全新的增長引擎，2025年寵物險在養(yǎng)寵群體中的滲透率兩年間增長30%。
保險消費者開始用AI工具來輔助購險決策。報告顯示，2025年，通過AI大模型或相關(guān)APP了解保險信息的消費者，占比已達16%，跟2024年的10%相比，同比增長60%。超四成消費者會使用AI工具對比保險產(chǎn)品，幫助他們快速梳理產(chǎn)品保障責(zé)任、保費價格、理賠條件等關(guān)鍵信息，將原本需要花費數(shù)小時的信息篩選與條款閱讀，壓縮至分鐘級完成。超半數(shù)消費者將AI推薦的產(chǎn)品作為購險參考項，但真正讓AI推薦作為核心決策依據(jù)的，只有15%的消費者。
關(guān)于AI工具的應(yīng)用，也存在明顯痛點。報告顯示，近半數(shù)消費者反饋，他們使用AI工具時無法辨別回答的準(zhǔn)確性，需多方校驗。同時，AI工具給出的回答很寬泛，無法結(jié)合個人情況提供精準(zhǔn)方案。還有四成消費者擔(dān)心AI工具推薦的產(chǎn)品不客觀。
它石智航完成4.55億美元Pre-A輪融資。
4月16日，它石智航宣布完成超4.5億美元Pre-A輪融資，高瓴創(chuàng)投、紅杉中國聯(lián)合領(lǐng)投，美團龍珠、中金資本、凱聯(lián)資本、東方富海、鈞山投資等跟投。本輪融資將用于打造通用具身大模型AWE和吸引人才。在2025年第二季度，它石智航曾宣布完成2.42億美元天使輪融資。
它石智航成立于2025年，由華為車BU前首席科學(xué)家陳亦倫和百度智能駕駛業(yè)務(wù)前總經(jīng)理李震宇聯(lián)合創(chuàng)立。目前李震宇擔(dān)任董事長，陳亦倫擔(dān)任CEO。
順豐同城2025年營收同比增長45.4%。
3月30日，順豐同城公布2025年業(yè)績，實現(xiàn)營收228.99億元人民幣，同比增長45.4%；毛利14.45億元，同比增長34.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤4.15億元，同比增長184.3%。
其中，面向商家的同城配送服務(wù)實現(xiàn)收入約107.01億元，同比增長60.0%。平臺上的年活躍商家規(guī)模同比增長72%，達到112萬；面向消費者的同城配送收入約27.66億元，同比增長13.7%；最后一公里配送服務(wù)收入同比增長42.4%，至94.32億元。
2025年，平臺年活躍騎手規(guī)模擴大至約146萬名，同比增長46%。
中國人壽2025年凈利潤增長44.1%。
3月25日晚間，中國人壽發(fā)布2025年年度報告，實現(xiàn)歸母凈利潤為1540.78億元，增長44.1%?？偙ＹM為7298.87億元，同比增長8.7%。人壽保險、年金保險、健康保險新單保費比重分別為31.75%、32.11%、31.23%。分紅險業(yè)務(wù)占個險渠道首年期交保費的比重躍升至近60%，成為新單保費的重要支撐。2025年一年新業(yè)務(wù)價值同比提升35.7%，達457.52億元。截至2025年12月31日，總銷售人力63.8萬人。投資方面，受益于資本市場走強，總投資收益率達6.09%，較上年同期上升59個基點。