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中信證券：二次原油沖擊不改8月行情修復(fù)趨勢。
中信證券發(fā)布研報(bào)稱，此輪中東原油沖擊不再是第一輪的小號(hào)重演，而是緩沖耗盡后的二次沖擊。兩輪油價(jià)沖擊過程中，市場最擁擠的交易結(jié)構(gòu)完全不同，意味著市場不會(huì)簡單復(fù)制二季度的行情運(yùn)行模式。唯一相對(duì)確定的是中東戰(zhàn)爭走向越發(fā)難以預(yù)測，矛盾長期化的風(fēng)險(xiǎn)在提高，意味著市場短期不可避免地需要經(jīng)歷降低風(fēng)偏的過程。
不過從量價(jià)和情緒指標(biāo)來看，負(fù)面的事件和敘事已經(jīng)反映到了短期比較極端的跌幅當(dāng)中，降風(fēng)偏的過程已經(jīng)接近尾聲，8月市場出現(xiàn)普遍輪動(dòng)修復(fù)的概率很高。依舊看好三個(gè)維度的收斂：1）Al鏈上游硬件和漲價(jià)品種相對(duì)下游平臺(tái)型企業(yè)超額收益的收斂；2）國內(nèi)非AI工業(yè)股相對(duì)海外對(duì)標(biāo)的公司的折價(jià)修復(fù)；3）科技與非科技的收斂。
2天前
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