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上期內(nèi)容我們講了金融領(lǐng)域中的各種詐騙套路，其中一些做大的騙局還是有名頭的專業(yè)人士干出來的。那么，在遇到這些高端圈套市，投資者應(yīng)該如何應(yīng)對？

本期內(nèi)容我們將和大家分享一個(gè)投資市場中非常重要的鐵律——“投資不可能三角”，通過這條鐵律，可以幫助我們檢驗(yàn)一款金融產(chǎn)品是否具有騙的成分，看它到底是不是一頭“披著羊皮的狼”。

一、私企產(chǎn)品中的“幺蛾子”

首先來看一個(gè)案例：

2021年9月，恒大地產(chǎn)各種負(fù)面消息刷屏，曾經(jīng)風(fēng)光無限的前首富許老板估計(jì)怎么也想不到，恒大地產(chǎn)也會面臨如此嚴(yán)峻的流動性危機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，恒大集團(tuán)總計(jì)背負(fù)了約2萬億的負(fù)債，每天光利息就要3個(gè)億。

 

在其影響下，其旗下的恒大財(cái)富也出現(xiàn)了兌付困難的情況，當(dāng)年許老板為了快速融資，開出的利息一直都比同類產(chǎn)品高出幾個(gè)點(diǎn)，很多都超過了10%，面向內(nèi)部人員的甚至高達(dá)25%，這種躺著就能賺錢的誘惑使得眾多投資者紛紛入坑。

有些小伙伴就要問了：你看，恒大集團(tuán)好歹也是中國最大的房地產(chǎn)公司，許老板還榮登過中國首富，恒大金融也是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，很多人當(dāng)初買入也是沖著這一點(diǎn)，這種雖然不能直接定性為金融詐騙，但是也讓投資者實(shí)實(shí)在在地受到了傷害，到底要怎么避免“踩坑”呢？

在這里我們就要告訴同學(xué)們在投資市場中選擇投資品時(shí)要遵守的一條鐵律——“投資不可能三角“理論。所謂的“投資不可能三角”，指的是任何投資品種都不可能同時(shí)滿足高收益、高流動性和低風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)條件，最多只能占兩個(gè)。高收益和低風(fēng)險(xiǎn)我們都知道，高流動性可以理解為這種投資品隨時(shí)可以換成錢取出來。

舉例來說：

• 流動性超高、幾乎等同于現(xiàn)金的貨幣基金，其收益率一般就比銀行存款高一點(diǎn)兒，但是基本不需要擔(dān)心本金的安全性問題，它能夠滿足高流動性、低風(fēng)險(xiǎn)的條件，但卻無法獲得高收益；

  
  

• 固定收益類產(chǎn)品的收益率會略高一些，但其風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)增加，有虧本的可能性，流動性一般、風(fēng)險(xiǎn)較低的同時(shí)，收益也沒有太高；

  
  

• 股票等權(quán)益類產(chǎn)品，相對來說收益率就比較可觀了，其風(fēng)險(xiǎn)自然而然也會比貨幣基金和固收類大很多，在滿足高收益性、高流動性的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)走高；

  
  

• 另外還有房地產(chǎn)資產(chǎn)，從歷史角度來看，房子倒是滿足了風(fēng)險(xiǎn)低和收益率中等的優(yōu)點(diǎn)，但其流動性卻很差，要想在市場不景氣的時(shí)候賣個(gè)房子，花費(fèi)的時(shí)間和精力比敲敲鍵盤就能買賣的債券和股票費(fèi)事太多了。

由此可以看出，確實(shí)沒有任何理財(cái)產(chǎn)品或者投資行為能夠同時(shí)滿足流動性好、風(fēng)險(xiǎn)低、收益還高這三個(gè)要求的。所以，如果有人或者機(jī)構(gòu)宣稱某金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低、收益高，還能隨時(shí)取出來時(shí)，一定要小心其中“貓膩”。

比如我們上節(jié)課所講到的：美國麥道夫詐騙案。在這個(gè)騙局當(dāng)中，每年10%左右的高收益、每年都會兌付的低風(fēng)險(xiǎn)以及對外宣稱現(xiàn)金流非常充裕的高流動性都滿足了不可能三角。

當(dāng)然，在中國也有類似的案例：P2P平臺金蛋理財(cái)。這家平臺有一款叫做“天天金蛋”的產(chǎn)品，聲稱每天都可以提現(xiàn)、流動性超高，且收益率還達(dá)到了驚人的7.2%，2016年3月份，這個(gè)平臺又推出了一款叫做“隨心金蛋”的產(chǎn)品，年化收益率更是達(dá)到了8%以上，而提現(xiàn)也只需要繳納0.5%的提現(xiàn)費(fèi)，流動性也很高。

此時(shí)你會發(fā)現(xiàn)，投資的不可能三角——高收益、低風(fēng)險(xiǎn)和高流動性被同時(shí)滿足了，這就表明這個(gè)產(chǎn)品定有問題！果不其然，在2019年，這家公司被公安機(jī)關(guān)以“套路貸”的罪名查封，而“套路貸”其實(shí)就是小型的高利貸。

二、“國家隊(duì)”的產(chǎn)品夠穩(wěn)妥？

那小伙伴們可能就要想了，那既然一些私企的投資產(chǎn)品時(shí)不時(shí)地會出各種幺蛾子，我還是老老實(shí)實(shí)地選擇國家隊(duì)好了，比如銀行渠道、公募基金之類的。這聽起來不錯(cuò)，但這里面還有個(gè)問題，那就是金融產(chǎn)品最容易出現(xiàn)的問題就是“過度宣傳”，或者說是“忽悠式營銷”。

以相對比較安全的銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，大部分投資者尤其是老年人，都會慣性的認(rèn)為銀行是最安全的。而很多銀行的理財(cái)產(chǎn)品在營銷宣傳上，又充分利用了投資者的這種心理，最常見的就是只強(qiáng)調(diào)或者夸大收益率，卻不充分提示風(fēng)險(xiǎn)，口頭介紹一套，實(shí)際操作又是另外一套，等最后到期兌付的時(shí)候，投資者才發(fā)現(xiàn)和當(dāng)初預(yù)想的截然不同。

就比如，去年4月份鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“原油寶”事件：

“原油寶”本來是掛鉤國外原油期貨的一款金融產(chǎn)品，雖然名字中有個(gè)“寶”字，但是與諸如余額寶之類的普通寶寶類產(chǎn)品的性質(zhì)完全不一樣。眾所周知，原油都是期貨交易，投資風(fēng)險(xiǎn)極高，很多都是杠桿交易。雖然“原油寶”沒有加杠桿，但是其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依然不低。

然而，在中國銀行進(jìn)行宣傳時(shí)卻號稱其“無懼油價(jià)漲跌”，且“1個(gè)月內(nèi)收益率10%”。于是，很多投資者在連期貨怎么交易都沒搞明白的情況下，就冒然買入了。等到原油價(jià)格出現(xiàn)歷史罕見的“負(fù)油價(jià)”事件時(shí)，“原油寶”不幸踩雷被大面積爆倉，投資者不僅損失了全部本金，還倒欠了中國銀行的錢，慘不忍睹。

2020年12月31日，南京市鼓樓區(qū)人民法院一審公開宣判，判決由中國銀行承擔(dān)原告全部穿倉損失和20%的本金損失。這也就意味著，剩下的80%的損失要由投資者個(gè)人承擔(dān)，相當(dāng)于是投資者和中國銀行各被打了五十大板。

原油寶之類的理財(cái)產(chǎn)品所宣稱的1個(gè)月10%的高收益率，再加上可以實(shí)時(shí)交易、流動性超高，按照投資的不可能三角理論，這種產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不可能低。但我們所看到的媒體寫出的“無懼油價(jià)漲跌”這種低風(fēng)險(xiǎn)的話術(shù)，明顯違背了投資的不可能三角鐵律。

因此，投資中的“不可能三角”，我們將其作為一個(gè)投資分析工具，在投資決策之前拿出來用，之后再結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)承受能力測試，綜合考量之下找到與之相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。

三、結(jié)語

天下沒有免費(fèi)的午餐，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)且流動性還好的金融產(chǎn)品是不可能存在的。其實(shí)，只要大家能放棄不切實(shí)際的想法、擦亮眼睛，就不會輕易被騙或者被忽悠，這一點(diǎn)投資過程中防止被騙的最底層邏輯。

“不可能三角”，不僅在投資上是這樣，拓展到生活中亦是如此，從來不會有所謂的既高又帥還富的老公和錢多、事少還離家近的工作。

在中國有句老話：魚與熊掌不可兼得，你總得舍棄一樣?xùn)|西，才能得到另一個(gè)東西。投資也是一樣的。我們所講的各種騙局，雖然聽起來五花八門，但其實(shí)只要你守住了自己的基本投資原則、避免盲目跟風(fēng)，取而代之的是盡量去了解某一產(chǎn)品的實(shí)際情況，再根據(jù)我們之前所講到的投資篩選方法，花一些時(shí)間來了解一下你所跟蹤的投資產(chǎn)品，就可以避免大部分的坑。

在投資的過程當(dāng)中，很多人都想得到高收益，那么你有沒有想過你要拿什么東西來換呢？其實(shí)，對于我們而言，最好的方式就是拿時(shí)間來換高收益，也就是犧牲流動性，通過長期投資，來換取高收益和低風(fēng)險(xiǎn)。