本文來自微信公眾號： 人神共奮 ，作者：思想鋼印，頭圖來自：AI生成

一

“跌麻了”，可不是一句玩笑話。

決策需要用到大腦中兩個(gè)功能相反的區(qū)域：前額葉皮層（FPC）負(fù)責(zé)執(zhí)行功能，包括理性分析、延遲滿足、風(fēng)險(xiǎn)評估、沖動(dòng)控制；杏仁核負(fù)責(zé)情緒反應(yīng)，包括恐懼、貪婪、戰(zhàn)斗或逃跑反應(yīng)。

FPC活躍，屬于理性模式，決策慢，但更精確；而杏仁核掌權(quán)，就是生存模式，決策快，但更像本能反應(yīng)。

正常情況下，PFC負(fù)責(zé)對杏仁核進(jìn)行抑制，讓你忍住不追漲、不殺跌；但在決策疲勞狀態(tài)下，PFC的抑制功能下降，杏仁核反應(yīng)放大，你的大腦錯(cuò)誤的從“理性模式”切換到“生存模式”。

為什么會決策疲勞？連續(xù)12個(gè)交易日下跌，意味著投資者每天都要在盤中做無數(shù)次“要不要賣”的決策，每一次決策都消耗一點(diǎn)認(rèn)知資源，很多投資者的“決策電量”已經(jīng)不足20%。而7月17日暴跌和21日暴漲，兩次高強(qiáng)度情緒沖擊，相當(dāng)于給已經(jīng)低電量的大腦來了一個(gè)“高壓放電”，PFC暫時(shí)下線了。

連續(xù)下跌就像失眠，你雖然沒有崩潰，但決策質(zhì)量在不知不覺中下降，直到單日暴跌暴漲，就像連續(xù)兩夜沒睡，徹底斷電了。

二

決策疲勞下，你的決定通常先是“跌了這么多，不會再跌了吧”，再是“市場已經(jīng)完蛋了，AI泡沫破裂了，逃命吧”，然后“終于解套了，趕緊跑”，最后“干不動(dòng)了，不管了”。

7月18-19日周末兩天市場不開盤，本來是一個(gè)很好的修復(fù)決策疲勞的時(shí)間窗口，但投資者在焦慮的驅(qū)使下，反而會刷更多財(cái)經(jīng)新聞、社交媒體、券商研報(bào)、專家解讀，又沒有價(jià)格信號來驗(yàn)證或證偽這些信息，所有信息都懸在空中，這反而增加了大腦的未處理任務(wù)量，加劇決策疲勞。

還有很多投資者會在周末反復(fù)回想“如果之前賣出就好了”“如果那天沒買科技股就好了”，這種由后悔情緒控制的“反芻思維”同樣會消耗大量認(rèn)知資源，讓大腦在周一開盤時(shí)疲憊不堪。

連續(xù)下跌最可怕的地方并不是虧錢，而是市場在消耗你的大腦，當(dāng)你無法改變市場節(jié)奏時(shí)，你最該做的其實(shí)是停止決策，等你的PFC功能區(qū)域休息好，再進(jìn)行決策。

應(yīng)該休息多久呢？有一項(xiàng)“48小時(shí)延遲決策法則”，在重大虧損后24小時(shí)內(nèi)做交易決策的投資者，其后續(xù)收益率顯著低于那些在48小時(shí)后再做決策的投資者。

當(dāng)你出現(xiàn)重大虧損時(shí)，先把倉位降到你可以“什么都不做”的程度，然后在48小時(shí)內(nèi)，不交易、不調(diào)倉、不加杠、不承諾，你可以觀察、記錄、分析，但不能行動(dòng)。

三

決策疲勞不是股市獨(dú)有的現(xiàn)象，任何需要持續(xù)決策、承受情緒沖擊的場景，都會觸發(fā)它。

想象你在一周內(nèi)連續(xù)經(jīng)歷了一場高強(qiáng)度但失敗的談判、和伴侶激烈爭吵，以及投資賬戶單周大幅虧損。在這種狀態(tài)下，你做任何重大決定，比如決定分手、大額消費(fèi)、辭職，決策質(zhì)量都會顯著下降。

人生版的48小時(shí)法則，核心和投資一樣，重大情緒事件沖擊后，給自己48小時(shí)冷靜期，等大腦重啟。

等待48小時(shí)不會讓你處境更糟，卻有可能阻止人生中最昂貴的錯(cuò)誤，它們往往都是在錯(cuò)誤的時(shí)間做出了無法更改的決定。