本文來自微信公眾號(hào)：袁振商業(yè)筆記，作者：袁振，題圖來自：AI生成

2026年7月17日凌晨，馬斯克在X上敲下了一個(gè)詞：“Impressive?！?/p>

他回復(fù)的是Artificial Analysis一條關(guān)于Kimi K3的評(píng)測帖。這款由月之暗面發(fā)布的新模型，參數(shù)規(guī)模達(dá)2.8萬億，成為全球最大的開源權(quán)重模型。在Artificial Analysis智能指數(shù)中，K3發(fā)布時(shí)排名全球第三，僅次于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol^[1]。

第二天，馬斯克又在談及xAI正在訓(xùn)練的2萬億參數(shù)模型時(shí)補(bǔ)了一句——它“可能超過Kimi”。月之暗面在微博上隔空回應(yīng)：“歡迎加入“2萬億+”俱樂部”[^2]。

但真正讓市場震動(dòng)的，不是榜單排名。

7月19日晚，Kimi發(fā)布公告：自K3發(fā)布以來，“過去48小時(shí)用戶請(qǐng)求量已大幅超出預(yù)估，并逼近現(xiàn)有集群的承載極限”。公司決定即日起暫停C端新用戶訂閱，將現(xiàn)有算力全部用于保障已訂閱用戶^[3]。

一個(gè)模型發(fā)布兩天就把自己跑崩了，上一次出現(xiàn)這種級(jí)別的關(guān)注度，還是2025年1月的DeepSeek R1。

而就在K3刷屏的同一周，消息稱DeepSeek V4正式版開啟成灰度測試，預(yù)計(jì)7月底發(fā)布。4月發(fā)布預(yù)覽版時(shí)，V4 Pro擁有1.6萬億參數(shù)，API輸入價(jià)0.435美元、輸出0.87美元/百萬token^[4]。Artificial Analysis的同口徑評(píng)測顯示，K3完成一次加權(quán)評(píng)測任務(wù)平均花費(fèi)0.94美元，而V4 Pro約為0.04美元，相差約23.5倍^[2]。

如果把時(shí)間再往前撥——

2026年春節(jié)，字節(jié)、阿里、騰訊三家在AI產(chǎn)品上合計(jì)砸下數(shù)十億元。字節(jié)拿下春晚合作，除夕當(dāng)晚豆包AI互動(dòng)達(dá)19億次；阿里豪擲30億元推千問“請(qǐng)客”活動(dòng)，千問DAU一度飆升至7352萬，直逼豆包的7871萬；騰訊投入10億元，元寶日活突破5000萬^{[5] [6]}。

這不是一場單點(diǎn)戰(zhàn)役。這是一場沒有邊界的戰(zhàn)爭。

一張被掀翻的牌桌

要理解今天發(fā)生了什么，必須先回到2025年1月20日。

那一天，DeepSeek發(fā)布了R1。該模型采用MIT許可協(xié)議完全開源，API定價(jià)為：緩存命中時(shí)輸入0.14美元/百萬token，未命中時(shí)0.55美元，輸出2.19美元。同時(shí)開源了6個(gè)從1.5B到70B的蒸餾版本^[7]。

一周后的1月27日，英偉達(dá)股價(jià)暴跌近17%，單日市值蒸發(fā)約5890億美元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)美股史上最大單日個(gè)股蒸發(fā)紀(jì)錄^[8]。

市場恐懼的不是一家中國公司的模型有多強(qiáng)。它恐懼的是R1證明了一件事：接近前沿的能力，可以低價(jià)獲得、立即下載、還能被壓縮進(jìn)不同尺寸的模型。

這不是在賣模型，這是在改寫定價(jià)體系。

更早之前的2024年5月，DeepSeek發(fā)布V2，API定價(jià)為每百萬token輸入1元、輸出2元，約為GPT-4 Turbo價(jià)格的近百分之一。這直接引發(fā)了國內(nèi)大模型價(jià)格戰(zhàn)，智譜AI率先跟進(jìn)降價(jià)80%，字節(jié)豆包打出0.0008元/千token的超低價(jià)，阿里通義千問隨后直降97%，百度、騰訊甚至宣布部分模型免費(fèi)^[9]。

DeepSeek創(chuàng)始人梁文鋒在2024年7月接受《暗涌Waves》采訪時(shí)大致說過一段話，至今讀來仍然平靜而鋒利：

“我們從未想過要成為顛覆者，這一切只是意外發(fā)生的。我們只是按照自己的節(jié)奏，計(jì)算成本后合理定價(jià)。我們的原則是不虧本銷售，也不追求過高利潤。” ^[10]

這段話的殺傷力在于：當(dāng)別人在燒錢搶市場時(shí)，DeepSeek聲稱在成本線上就能盈利。當(dāng)別人把模型當(dāng)稀缺品來定價(jià)時(shí)，DeepSeek把它當(dāng)成了供應(yīng)品。

“DeepSeek時(shí)刻”的本質(zhì)，不是技術(shù)領(lǐng)先。是三件事同時(shí)發(fā)生：能力進(jìn)入前沿、價(jià)格驟降、權(quán)重和蒸餾模型即時(shí)可得。這三件事合在一起，把“強(qiáng)模型”從少數(shù)人的武器變成了所有人的工具。

1950年，信息論之父香農(nóng)發(fā)表了一篇名為《編程計(jì)算機(jī)下國際象棋》的論文。他選擇國際象棋作為計(jì)算機(jī)博弈的起點(diǎn)，理由很簡單——“問題定義清晰，操作明確，目標(biāo)確定”。這篇論文后來被認(rèn)為是計(jì)算機(jī)博弈領(lǐng)域的奠基之作（但“人工智能”這個(gè)詞要到六年后的達(dá)特茅斯會(huì)議上才被正式提出）。香農(nóng)大概不會(huì)想到，他當(dāng)年選的那個(gè)“定義清晰的玩具問題”，75年后長成了一個(gè)定價(jià)權(quán)都不清晰的兩萬億美元產(chǎn)業(yè)。

K3的賭注：不走低價(jià)，走長線

K3走了一條截然不同的路。

從技術(shù)上看，K3基于自研KDA混合線性注意力機(jī)制和注意力殘差（Attention Residuals）構(gòu)建，896個(gè)專家中每次僅激活16個(gè)，搭配100萬token上下文窗口。官方稱，這些結(jié)構(gòu)性改進(jìn)讓K3相比K2的整體擴(kuò)展效率提升約2.5倍^[1]。

從定價(jià)上看，K3 API輸入20元/百萬token（緩存命中時(shí)2元），輸出100元/百萬token。這與DeepSeek V4 Pro不在一個(gè)價(jià)位區(qū)間^[1]。

但K3的邏輯不是賣token，而是賣“任務(wù)完成”。

今年3月的中關(guān)村論壇上，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟系統(tǒng)闡述了他的三個(gè)擴(kuò)展方向：提高token效率、拉長上下文、組織Agent集群。他的第一性原理很簡單——“做大模型本質(zhì)上是把更多的能源轉(zhuǎn)化成智能”^[11]。

不到四個(gè)月后，K3幾乎就是這三個(gè)判斷的實(shí)體化。6月上線的Kimi Work桌面客戶端，能讀本地文件、調(diào)瀏覽器、寫代碼、交付文檔。K3同步進(jìn)入Kimi.com、Kimi Work、Kimi Code和API^[2]。

楊植麟賭的不是“我的模型比你的聰明”，而是“我的模型能替你干活”。

1990年，喬布斯在一段后來遺失多年、直到他去世后才被發(fā)現(xiàn)的訪談中說：“電腦是人類大腦的自行車?！彼囊馑际?，工具不替代人，只是放大人的能力，就像自行車不會(huì)替你蹬踏板，只是讓你蹬得更快。但K3的邏輯是：我不做你的自行車，我直接替你蹬。喬布斯大概不會(huì)反對(duì)，畢竟他也說過“那些瘋狂到以為自己能改變世界的人，才是真正改變世界的人”。只是這次，瘋狂的是一臺(tái)機(jī)器。

這是一個(gè)根本性的范式轉(zhuǎn)變。過去兩年大模型的競爭邏輯是“我回答得比你好”——比跑分、比榜單。但K3的邏輯是“我能完成任務(wù)”——比誰能把一件事從頭做到尾，不出錯(cuò)、不跑偏、能交付。

但這條路有一個(gè)核心問題。

高盛合伙人Rich Privorotsky在K3發(fā)布后發(fā)出警告：“算力擴(kuò)張時(shí)代或已走到盡頭，AI估值邏輯面臨重塑。”他指出，真正值得深思的是：一家無法匹配西方最大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練算力的中國實(shí)驗(yàn)室，如何通過架構(gòu)創(chuàng)新迅速縮小了與頂尖美國模型之間的差距?！皵U(kuò)展不再是唯一的制勝路徑?！?sup>[3]

而對(duì)K3來說，挑戰(zhàn)更加具體。7月19日的算力熔斷已經(jīng)說明：長線程任務(wù)的推理成本遠(yuǎn)高于聊天。熱度越高，成本壓力越大。如果擴(kuò)容只能換來更多昂貴推理，“長線程”就會(huì)變成一張不斷增長的成本表。

巨頭入場：模型是武器，入口是目標(biāo)

如果你只看DeepSeek和Kimi，可能會(huì)覺得大模型戰(zhàn)爭是“技術(shù)理想主義vs任務(wù)執(zhí)行主義”。但把字節(jié)、阿里、騰訊拉進(jìn)來，畫面完全不同。

這三家不是在賣模型。他們是在用模型搶入口。

2026年春節(jié)是這場入口之戰(zhàn)的總爆發(fā)。

字節(jié)跳動(dòng)綁定央視春晚，僅除夕當(dāng)晚豆包AI總互動(dòng)達(dá)19億次，生成了超5000萬張新春頭像、超1億條拜年祝福^[5]。字節(jié)的邏輯很清晰：用抖音的流量池導(dǎo)流，用春晚的國民級(jí)曝光拉新，用“情緒陪伴”的定位留住用戶。

阿里則走了另一條路——讓AI直接“請(qǐng)客”。豪擲30億元，用戶對(duì)千問說句“幫我”，就能1分錢點(diǎn)奶茶、紅包補(bǔ)貼買電影票、訂機(jī)票酒店。官方數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間用戶在千問上“一句話下單”近2億次，其中超過400萬60歲以上老人通過AI完成了人生第一次外賣點(diǎn)單^[5]。

阿里打的算盤是：讓AI從聊天工具變成生活入口。當(dāng)用戶習(xí)慣了對(duì)千問說“幫我買杯奶茶”，千問就不再是一個(gè)模型，而是一個(gè)連接阿里生態(tài)（外賣、票務(wù)、支付）的超級(jí)樞紐。

騰訊的元寶則押注“AI+社交”。投入10億元紅包，推出群聊AI功能“元寶派”，用戶可以邀請(qǐng)微信好友加入，在群聊里@元寶完成各種任務(wù)。馬化騰希望元寶能重現(xiàn)當(dāng)年微信紅包的盛況^{[5] [6]}。春節(jié)期間元寶日活突破5000萬，月活達(dá)1.14億^[6]。

但紅包大戰(zhàn)的副作用也很明顯。據(jù)《聽筒Tech》報(bào)道，許多縣城年輕人在活動(dòng)結(jié)束后就卸載了App，“他們知道AI能畫圖、能聊天，卻想不出這跟自己每天的生活有什么關(guān)系”^[5]。

補(bǔ)貼能買來下載量，買不來使用習(xí)慣。這是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代被驗(yàn)證過無數(shù)次的教訓(xùn)，在AI時(shí)代同樣適用。

五條路，五個(gè)賭注

把五家公司的牌擺在一起，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的結(jié)構(gòu)：

DeepSeek的邏輯是“把智能變便宜”。梁文鋒在采訪中說得很直白：“我們認(rèn)為AI和API服務(wù)應(yīng)該是人人都能負(fù)擔(dān)得起、隨時(shí)可用的?！?sup>[10]它押注的是：如果智能足夠便宜，應(yīng)用生態(tài)會(huì)自然生長。風(fēng)險(xiǎn)是：價(jià)格戰(zhàn)會(huì)持續(xù)壓縮利潤空間。

Kimi的邏輯是“把智能變能干”。楊植麟賭的是：用戶愿意為更高的任務(wù)完成概率付費(fèi)。如果一個(gè)模型能把工程師一周的工作壓縮到一天，token成本就不是問題。風(fēng)險(xiǎn)是：用戶和企業(yè)的采購系統(tǒng)是按token計(jì)價(jià)的，改變計(jì)價(jià)單位需要時(shí)間。

字節(jié)的邏輯是“把智能變陪伴”。豆包走的是情感路線，讓用戶因?yàn)椤跋肓摹倍皇恰暗糜谩倍粝聛怼Ｋ卸兑舻牧髁砍?，但流量不等于留存?/p>

騰訊的邏輯是“把智能變場景”。元寶接入京東電商、美團(tuán)外賣，用微信生態(tài)把AI嵌進(jìn)真實(shí)商業(yè)閉環(huán)。它的場景最多，但模型能力如果長期落后，場景也可能被更強(qiáng)的模型“寄生”。

阿里的邏輯是“把智能變基建”。千問走全棧路線，底層模型、中層云服務(wù)、上層應(yīng)用一體化。它同時(shí)跟DeepSeek競爭開發(fā)者、跟字節(jié)競爭用戶、跟騰訊競爭場景。戰(zhàn)線最長。

五條路，五個(gè)假設(shè)，五個(gè)不同的賭注。

但這場戰(zhàn)爭最根本的問題，不在任何一家公司手里。它在于一個(gè)更底層的拷問：大模型的“智能”，到底該按什么計(jì)價(jià)？

是按token？那是DeepSeek的邏輯。是按任務(wù)？那是Kimi的邏輯。是按用戶時(shí)長？那是字節(jié)的邏輯。是按交易閉環(huán)？那是騰訊的邏輯。是按云消耗？那是阿里的邏輯。

1990年代，微軟用Windows證明了操作系統(tǒng)的定價(jià)權(quán)屬于“平臺(tái)”。2000年代，Google用搜索證明了信息分發(fā)的定價(jià)權(quán)屬于“入口”。2010年代，微信證明了用戶關(guān)系的定價(jià)權(quán)屬于“生態(tài)”。

2020年代，誰來決定一單位“智能”值多少錢？

維特根斯坦在《邏輯哲學(xué)論》里寫過一句話：“我的語言的界限，意味著我的世界的界限?！彼f的“語言”是邏輯語言，不是大模型。但放在今天，這句話突然有了一個(gè)完全不同的含義：大模型正在以人類無法追趕的速度擴(kuò)展“語言的邊界”，從聊天到寫代碼，從寫代碼到調(diào)用工具，從調(diào)用工具到獨(dú)立完成任務(wù)。每一次邊界的擴(kuò)張，都在重新定義“智能”這個(gè)東西到底能做什么、該賣多少錢。維特根斯坦大概不會(huì)想到，他關(guān)于語言和世界關(guān)系的哲學(xué)沉思，會(huì)在75年后被一群搞GPU的人用最粗暴的方式驗(yàn)證——用價(jià)格戰(zhàn)。

1950年，也就是香農(nóng)寫那篇象棋論文的同一年，圖靈在《計(jì)算機(jī)器與智能》的開篇問了一個(gè)問題：“Can machines think?”——機(jī)器能思考嗎？75年后，我們不再爭論這個(gè)。我們爭論的是：機(jī)器思考的成本誰來買單？是按次付費(fèi)，還是包月訂閱？圖靈大概不會(huì)想到，他那個(gè)充滿哲學(xué)意味的問題，最終會(huì)變成一個(gè)如此庸俗、卻又如此真實(shí)的價(jià)格戰(zhàn)問題。

這個(gè)問題一天沒有答案，這場戰(zhàn)爭就一天不會(huì)結(jié)束。

真正的護(hù)城河

最后，一個(gè)殘酷的問題：這些玩家的護(hù)城河，到底有多寬？

梁文鋒自己對(duì)這個(gè)問題的回答堪稱坦誠。當(dāng)《暗涌》記者問他“開源了突破性成果，競爭對(duì)手豈不是很快就能復(fù)制？你們的護(hù)城河在哪里？”他回答說：

“在顛覆性的技術(shù)面前，閉源形成的護(hù)城河是短暫的。即使OpenAI閉源，也無法阻止被別人趕超。所以我們把價(jià)值沉淀在團(tuán)隊(duì)上，我們的同事在這個(gè)過程中得到成長，積累很多know-how，形成可以創(chuàng)新的組織和文化，就是我們的護(hù)城河?！?^[10]

這個(gè)回答反過來也成立：如果護(hù)城河在于團(tuán)隊(duì)和文化，那它也隨時(shí)可能被更好的團(tuán)隊(duì)和文化超越。

DeepSeek的成本優(yōu)勢擋不住技術(shù)路線變化。Kimi的任務(wù)執(zhí)行體驗(yàn)擋不住OpenAI的Codex（周活超500萬）和Anthropic的Claude Code^[2]。字節(jié)的流量擋不住用戶遷移成本低這個(gè)事實(shí)，換一個(gè)AI助手只需要下載一個(gè)新App。騰訊的場景擋不住更強(qiáng)模型的“寄生”。阿里的全棧擋不住兩邊都不夠鋒利的風(fēng)險(xiǎn)。

坦白說，現(xiàn)在沒有一家中國AI公司擁有真正的護(hù)城河。

但這不完全是壞事。如果護(hù)城河已經(jīng)建好了，就像搜索引擎之于Google，社交網(wǎng)絡(luò)之于微信，那后來者連上牌桌的資格都沒有。

沒有護(hù)城河的時(shí)代，恰恰是格局未定的時(shí)代。

K3發(fā)布后，楊植麟的導(dǎo)師Russ Salakhutdinov在X上公開祝賀。媒體翻出他的履歷：清華畢業(yè)，卡內(nèi)基梅隆博士，參與Transformer-XL和XLNet研究，喜歡Pink Floyd——“月之暗面”這個(gè)名字，就取自Pink Floyd的同名專輯《The Dark Side of the Moon》^[2]。

梁文鋒的履歷同樣被反復(fù)講述：浙大畢業(yè)，量化交易起家，在《暗涌》的專訪中說“中國的AI不能永遠(yuǎn)做跟隨者”^[10]。

兩個(gè)人代表了兩條路。楊植麟想做的是“讓模型替人干活”，梁文鋒想做的是“讓智能不再昂貴”。而字節(jié)、騰訊、阿里關(guān)心的，是如何不在這場變革中丟掉自己的江山。

我們這些普通用戶，既是這場戰(zhàn)爭的旁觀者，也是它的戰(zhàn)利品。誰贏了，我們用的AI就是誰的邏輯。誰輸了，我們可能根本沒機(jī)會(huì)用到它的產(chǎn)品。

這場無限戰(zhàn)爭，最終決定的不只是五家公司的命運(yùn)。它決定的，是我們將以什么方式，進(jìn)入這個(gè)被AI重新定義的時(shí)代。

參考來源

[1]騰訊新聞，《Kimi K3正式發(fā)布：宣稱開源第一，僅次于GPT-5.6和Fable 5》，2026年7月17日

[2] 36氪/盒飯財(cái)經(jīng)，《最像DeepSeek的Kimi K3，沒有復(fù)制關(guān)鍵一擊》，2026年7月22日

[3]華爾街見聞/騰訊新聞，《Kimi：算力緊缺，即日起暫停C端新用戶訂閱》，2026年7月20日[4]搜狐科技，《DeepSeek V4正式發(fā)布，百萬上下文1元起》，2026年4月24日

[5]搜狐科技/AI新榜，《一文復(fù)盤國產(chǎn)AI春節(jié)混戰(zhàn)：一場關(guān)乎未來的豪賭》，2026年2月27日

[6] QuestMobile/晚點(diǎn)LatePost，2026年春節(jié)AI產(chǎn)品日活數(shù)據(jù)

[7]華爾街見聞/新浪財(cái)經(jīng)，《DeepSeek-R1重磅來襲：比肩o1且完全開源》，2025年1月20日

[8] 36氪，《杰文斯悖論：DeepSeek干掉英偉達(dá)5888億美元》，2025年1月；百家號(hào)/每日經(jīng)濟(jì)新聞，2025年1月28日

[9] 36氪/AI大模型工場，《低價(jià)“殺死”大模型》，2024年5月23日

[10]暗涌Waves，《揭秘DeepSeek：一個(gè)更極致的中國技術(shù)理想主義故事》——梁文鋒獨(dú)家專訪（2024年7月），中文全文發(fā)表于知乎，2025年2月

[11]環(huán)球網(wǎng)/騰訊新聞，《楊植麟：以底層創(chuàng)新重塑全球AI技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》，2026年3月25日

本文來自微信公眾號(hào)：袁振商業(yè)筆記，作者：袁振