本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 葉檀財(cái)經(jīng) ，作者：葉檀財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)
#01
全球股市慘烈，韓國(guó)去杠桿，中國(guó)也在去杠桿
本周全球科技股堪稱慘烈。韓國(guó)最慘，其他AI含量高的市場(chǎng)也不遑多讓，動(dòng)輒腰斬，比熊市更兇殘。
或許，這就是AI時(shí)代的新常態(tài)。
隨著全球市場(chǎng)去散戶化進(jìn)程被信息平權(quán)徹底打破，極端情緒的壁壘也被AI瓦解。韓國(guó)股市暴跌刺激美國(guó)散戶，而美國(guó)暴跌又頃刻傳導(dǎo)至中國(guó)投資者。
2026年，是全球投資者有史以來(lái)最關(guān)注韓國(guó)的一年。在海力士三星等AI巨頭的作用下，韓國(guó)公司終于具備全球影響力，每天韓國(guó)開盤是否熔斷，讓全球投資者緊張不已。
7月16日，在韓國(guó)持續(xù)慘烈去杠桿的時(shí)候，韓國(guó)央行莊嚴(yán)地宣布：加息。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)等媒體報(bào)道，韓國(guó)央行將政策利率從2.50%上調(diào)2.75%，為2023年1月以來(lái)首次加息。
花旗銀行等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，這并非韓國(guó)加息的結(jié)束，而是開始。未來(lái)兩年，韓國(guó)央行有可能加息四次以上。
韓國(guó)央行當(dāng)然在乎韓國(guó)股市動(dòng)蕩，可還有其他要在乎的，除了股市動(dòng)蕩，韓國(guó)目前還面臨物價(jià)高企，韓元疲軟，房?jī)r(jià)走高等其他風(fēng)險(xiǎn)。
6月，韓國(guó)CPI同比上漲3.2%，為2023年12月以來(lái)最快增速，韓元兌美元已經(jīng)貶至2009年以來(lái)最低，首爾房?jī)r(jià)已經(jīng)連續(xù)75周上漲。
如果不加息，只會(huì)更加麻煩。
為了控制房?jī)r(jià)，韓國(guó)總統(tǒng)李在明甚至出售了自己的房產(chǎn)。據(jù)新華社消息，7月15日，韓國(guó)總統(tǒng)李在明掛牌出售的自住房已敲定買家，李在明房產(chǎn)的掛牌價(jià)格低于周邊同類型公寓10%。
青瓦臺(tái)官員表示，李在明此舉意在展現(xiàn)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的決心，所以，貨幣政策取舍，孰重孰輕，韓國(guó)政府自有考量。
作為歐美體系的一份子，缺乏自主權(quán)，也是韓國(guó)市場(chǎng)的一大風(fēng)險(xiǎn)。
7月17日，據(jù)Korea Times消息，美國(guó)正尋求分享韓國(guó)存儲(chǔ)制造商的超額利潤(rùn)。韓國(guó)存儲(chǔ)公司賺得太多，美國(guó)開始動(dòng)心思了。
韓國(guó)散戶被動(dòng)去杠桿，中國(guó)投資者也在去杠桿的路上。據(jù)上證報(bào)等媒體報(bào)道，截至7月17日，兩融余額連續(xù)第12個(gè)交易日減少，創(chuàng)15個(gè)月以來(lái)最長(zhǎng)連降紀(jì)錄。
自從7月1日，兩融余額觸達(dá)30305億元以來(lái)，兩融規(guī)模已經(jīng)下降超過2000億元，這剛好也是AI科技走弱的時(shí)間段，兩者之間的關(guān)聯(lián)度如此之高，足以說(shuō)明問題。
實(shí)際上，如果看更真實(shí)的同花順全A，會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)早在5月份就已經(jīng)見頂，如今已經(jīng)回到2025年8月份。
這代表多數(shù)投資者賬戶縮水嚴(yán)重，如果2026年才入市，虧損在所難免。
本周AI科技股繼續(xù)批量預(yù)報(bào)業(yè)績(jī)，除了少數(shù)不及預(yù)期以外，多數(shù)還是符合預(yù)期甚至超預(yù)期的，和其他行業(yè)的比較關(guān)系，也依然在擴(kuò)大。
這意味著，資金再平衡以及市場(chǎng)大幅調(diào)整后，后續(xù)生有力量將不得不面對(duì)艱難選擇，是回到增長(zhǎng)更快的領(lǐng)域，還是留在看不到實(shí)質(zhì)性變化的方向上。
有些機(jī)構(gòu)正通過行動(dòng)表達(dá)對(duì)調(diào)整后AI的看好。
7月16日，據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)消息，多只績(jī)優(yōu)基金將限購(gòu)額從1000元放寬至10萬(wàn)元，從100元放松至1萬(wàn)元。上述基金的特點(diǎn)是，近期普遍下跌，但中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異。
另外，私募也趁市場(chǎng)回調(diào)積極布局。據(jù)私募排排網(wǎng)7月17日數(shù)據(jù)，截至2026年7月10日，私募連續(xù)三周逆勢(shì)加倉(cāng)，平均倉(cāng)位升至83.70%，創(chuàng)下近4年以來(lái)的新高。
市場(chǎng)深度調(diào)整之際，久違的各路ETF重新回流。
據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)7月16日消息，Wind數(shù)據(jù)顯示，近一周全市場(chǎng)股票及跨境等各類ETF凈流入達(dá)1316.64億元，近兩周累計(jì)凈流入約1997.7億元。
除了外圍情緒較差，國(guó)內(nèi)投資者普遍認(rèn)為，巨型IPO即將登場(chǎng)是殺跌的重要因素。
7月16日，年內(nèi)最重要、最龐大的一次IPO開始申購(gòu)。發(fā)行價(jià)格定在適合炒作的8.66元，按照初步詢價(jià)的市場(chǎng)預(yù)期，最高給出65.19元，8倍的可能性似乎也不是沒有。
按照8.66元計(jì)算，市值為5800億元，如果炒作到65元，A股有史以來(lái)最大的公司就誕生了。
巨型IPO獲得了社保等機(jī)構(gòu)的大量認(rèn)購(gòu)，估計(jì)不會(huì)讓這些投資者失望，由于無(wú)需凍結(jié)資金，對(duì)市場(chǎng)的沖擊更多是在上市之后。
考慮到相關(guān)企業(yè)提前大幅調(diào)整，所以即便上市，負(fù)面作用或許也沒有預(yù)期中大。
另外，巨型IPO的董事長(zhǎng)表示未來(lái)10年鎖定，不賣出，這是前所未有的，戰(zhàn)略配售鎖定期在12個(gè)月到36個(gè)月，網(wǎng)下投資者70%鎖定6個(gè)月。這都意味著各方希望盡可能降低對(duì)市場(chǎng)的沖擊。
硬件巨頭IPO揭幕，大模型巨頭可能也要來(lái)了。
7月15日，據(jù)彭博消息，DeepSeek正籌備在科創(chuàng)板IPO，希望在2027年掛牌上市。DeepSeek的目標(biāo)是至少融資100億元人民幣，顯然，這個(gè)數(shù)字太過保守，市場(chǎng)熱情遠(yuǎn)不止于此。
所以，到底何時(shí)IPO，融多少錢，還沒有定數(shù)，留待繼續(xù)跟蹤。
有意思的是，DeepSeek剛完成一輪融資，募資70億美元，引入了騰訊、阿里、寧德時(shí)代等巨頭。這么快又要融資，或許不只是要錢這么簡(jiǎn)單。
據(jù)科創(chuàng)日?qǐng)?bào)消息，企查查數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek的融資主體近期完成工商變更，GJD國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)基金僅持有0.28%股份，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
原因不得而知，但I(xiàn)PO可能會(huì)有更多國(guó)有資本介入，包括但不限于產(chǎn)業(yè)資本、社?；鸬?。
作為中國(guó)，乃至世界都少有的投資創(chuàng)業(yè)俱佳人才，梁文鋒的個(gè)人財(cái)富因?yàn)镈eepSeek再次大幅度提高。
據(jù)彭博億萬(wàn)富豪指數(shù)，梁文鋒目前凈資產(chǎn)約為360億美元，高于Anthropic的達(dá)里奧·阿莫代伊、OpenAI的布羅克曼等人，是全球大模型創(chuàng)始人中身家最高的一位。
由于科技股多數(shù)通過股市等直接融資獲得資金，導(dǎo)致中國(guó)信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化。
7月15日，央行新聞發(fā)言人表示，上半年，非金融企業(yè)債券凈融資和股票融資兩者合計(jì)，占社會(huì)融資規(guī)模增量的11.3%，比上年同期高5.6個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)直接融資同比多增較多，占比明顯上升。
同一時(shí)間發(fā)布的信貸數(shù)據(jù)顯示，6月份，新增人民幣貸款1.61萬(wàn)億元，相較于2025年同期少增三成，低于境內(nèi)外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的1.88萬(wàn)均值。
證券時(shí)報(bào)援引央行貨幣政策司官員的話，現(xiàn)在單一的貸款指標(biāo)已經(jīng)不能完整反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得的融資狀況，未來(lái)一段時(shí)期，貨幣信貸會(huì)從外延式的擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式的發(fā)展，貸款的降速提質(zhì)可能成為宏觀運(yùn)行的新常態(tài)之一。
過去我們常說(shuō)，中國(guó)貸款太多，直接融資太低，現(xiàn)在慢慢符合過去的預(yù)期了，人們又開始擔(dān)心貸款過低。我們不可能既要又要。
#02
宏觀數(shù)據(jù)新態(tài)勢(shì)，可以不花，不能不理
統(tǒng)計(jì)局這周公布了一系列中國(guó)經(jīng)濟(jì)半年度數(shù)據(jù)，對(duì)上半年的發(fā)展有系統(tǒng)性總結(jié)。
從總量來(lái)說(shuō)，上半年GDP增長(zhǎng)4.7%，增量為3.6萬(wàn)億元，創(chuàng)近五年同期最大增幅。
據(jù)財(cái)新統(tǒng)計(jì)，由于油價(jià)和AI產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲，名義GDP自2023年二季度以來(lái)首次高于實(shí)際增速。
制造業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀是主要驅(qū)動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，2026年上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%。
分門類看，6月份，水電燃?xì)庠鏊僮羁鞛?.4%，制造業(yè)次之，為6.0%，上游采礦業(yè)弱一些，下滑了2.2%。
從企業(yè)類型看，股份制企業(yè)增速最快為6.2%，然后是私營(yíng)企業(yè)和國(guó)企，分別為4.3%和4.1%，國(guó)產(chǎn)替代浪潮下，外資增速最慢，僅為1.8%。
從行業(yè)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)局劃分的41個(gè)大類中，有29個(gè)在增長(zhǎng)，其中，電子設(shè)備類增速為15.7%，船舶等設(shè)備為18.2%，電氣設(shè)備為7%，表現(xiàn)亮眼。
投資數(shù)據(jù)進(jìn)一步體現(xiàn)出制造業(yè)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
上半年，中國(guó)固定投資下滑了5.7%，扣除地產(chǎn)為負(fù)2.7%。在所有領(lǐng)域中，制造業(yè)下滑最慢，為負(fù)1.2%，基礎(chǔ)建設(shè)次之為負(fù)2.4%，地產(chǎn)投資仍然在兩位數(shù)下滑，為負(fù)18%。
和AI相關(guān)的投資是獨(dú)一檔的存在。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年電子電路制造業(yè)投資增長(zhǎng)55.6%，電子專用材料制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.0%，集成電路制造業(yè)投資增長(zhǎng)8.8%。
反XX的情況如何？不需要反的供不應(yīng)求，需要反的利用率創(chuàng)了新低。
據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年二季度全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為73%，較一季度下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)財(cái)新整理，73%的產(chǎn)能利用率為2020年二季度以來(lái)新低，和2016年供給側(cè)改革水平接近。
工業(yè)產(chǎn)能利用率下滑的主要行業(yè)為石化產(chǎn)業(yè)，其中煤炭行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為61.2%，比一季度又下滑了5.2個(gè)百分點(diǎn)，為2017年以來(lái)新低。
石化領(lǐng)域的化學(xué)制品也較一季度下滑了4.4%，降至69.4%。
石化領(lǐng)域的走弱，和新能源占比提高無(wú)不關(guān)系。7月15日，海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)原油進(jìn)口大降四成，創(chuàng)近十年來(lái)月度新低。
石化領(lǐng)域的趨勢(shì)性變化早于預(yù)期。
在AI等行業(yè)拉動(dòng)下，6月份的進(jìn)出口超預(yù)期的好。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口25.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.9%。其中，出口14.73萬(wàn)億元，增長(zhǎng)13.4%，進(jìn)口10.74萬(wàn)億元，增長(zhǎng)22.1%。
二季度進(jìn)出口13.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%，為2021年三季度以來(lái)季度同比最高增速；6月份單月，出口同比大增27.0%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，環(huán)比9.5%的增速為過去10年最高。
從產(chǎn)業(yè)看，6月中國(guó)集成電路出口額同比增長(zhǎng)121.9%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。從出口去向看，和AI相關(guān)的地區(qū)增速最快。比如，對(duì)韓國(guó)出口增速達(dá)到42.6%。
中國(guó)樓市無(wú)疑也成了AI的鏡像，含AI量高的地方，樓市越好。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，70大中城市里，6月環(huán)比上漲的個(gè)數(shù)為20個(gè)，創(chuàng)2025年5月以來(lái)最多。
其中，一線城市新房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲0.1%，二線城市環(huán)比持平，三線城市環(huán)比續(xù)降0.3%。
主要城市里，上海、廣州、深圳環(huán)比增速較快，分別上漲0.3%、0.2%和0.3%。
更能反映市場(chǎng)水溫的二手房，表現(xiàn)遠(yuǎn)不及新房。
6月，70個(gè)大中城市中，只有9個(gè)環(huán)比上漲。環(huán)比上漲城市中，涵蓋了4個(gè)一線城市，北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.1%、0.4%、0.4%和0.3%。
一線城市環(huán)比上漲，二、三線城市環(huán)比繼續(xù)下跌，其中二線環(huán)比下降0.3%，三線下降0.4%。
央行公布的居民信貸數(shù)據(jù)，也體現(xiàn)了房地產(chǎn)的情況。6月，居民信貸同比少增3329億元，其中和地產(chǎn)有關(guān)的中長(zhǎng)期貸款同比少增1769億元。
上半年，居民的收入數(shù)據(jù)是比較不錯(cuò)的。
上半年，全國(guó)居民人均可支配收入22981元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)4.2%。
其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入30126元，實(shí)際增速為3.4%；農(nóng)村居民人均可支配收入12699元，實(shí)際增長(zhǎng)了5.5%。城鄉(xiāng)居民收入差距縮窄至2.37。
居民收入增長(zhǎng)了，消費(fèi)如何呢？上半年，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額215506億元，同比增長(zhǎng)1.2%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額33216億元，增長(zhǎng)2.5%。
增速雙雙低于收入。
賺的錢都去哪了呢？理財(cái)。
7月15日，央行官方透露了存款搬家的情況。截至6月底，資管產(chǎn)品資產(chǎn)合計(jì)為124.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%。
12.7%的增速雖然比2025年慢了0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍然高于幾乎所有金融數(shù)據(jù)。
央行透露，資管產(chǎn)品的資金來(lái)源中，非金融企業(yè)和住戶部門最快。其中，從非金融企業(yè)募集的資金同比增長(zhǎng)24.7%，連續(xù)四個(gè)月同比增速超過20%，從住戶部門募集的資金同比增長(zhǎng)7.7%。
資金去向上，各類底層資產(chǎn)增長(zhǎng)有所分化。
6月末，資管產(chǎn)品持有同業(yè)存款和存單合計(jì)28.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%；持有債券38.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%；持有股票9.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)26.2%。股票資金的增速是最快的。
可以少消費(fèi)，但不能不理財(cái)，是當(dāng)下人的心態(tài)吧。
#03
與股價(jià)大幅波動(dòng)不同，AI龍頭業(yè)績(jī)繼續(xù)超預(yù)期
AI股還在大幅調(diào)整，但產(chǎn)業(yè)浪潮仍在繼續(xù)。
反映AI浪潮趨勢(shì)的幾家重要公司，近期紛紛公布業(yè)績(jī)和前瞻指引。
7月15日，ASML公布最新一季業(yè)績(jī)，銷售額為93.3億歐元，超過市場(chǎng)預(yù)期5億歐元；凈利潤(rùn)為29.2億歐元，超出市場(chǎng)預(yù)期僅3億歐元；毛利率54.0%，高出預(yù)期2%。
由于需求旺盛，ASML年內(nèi)第二次上調(diào)業(yè)績(jī)指引，新目標(biāo)是年內(nèi)銷售額觸達(dá)430億至450億歐元，毛利提高至54%至56%。
財(cái)報(bào)視頻訪談中，ASML?CEO表示，2026年來(lái)自存儲(chǔ)芯片的收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)75%，GPU在內(nèi)的邏輯芯片增長(zhǎng)25%。
作為全球幾乎唯一能提供頂級(jí)設(shè)備的公司，ASML還計(jì)劃提價(jià)10%.
ASML公布業(yè)績(jī)后僅一天，其大客戶臺(tái)積電也公布了最新的業(yè)績(jī)情況。據(jù)華爾街見聞等媒體消息，7月16日，臺(tái)積電表示，二季度公司凈利潤(rùn)為新臺(tái)幣7066億元，營(yíng)業(yè)利益率為60.3%。
這兩個(gè)數(shù)據(jù)均超出市場(chǎng)預(yù)期。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的三季度情況，臺(tái)積電表示預(yù)計(jì)銷售446億至458億美元之間，高出市場(chǎng)預(yù)期15億美元以上。
由于市場(chǎng)需求旺盛，臺(tái)積電繼續(xù)加碼資本開支，從此前的520億至560億美元大幅上調(diào)至600億至640億美元。
此外，臺(tái)積電還證實(shí)，會(huì)在美國(guó)亞利桑那州追加1000億美元投資，使得總投資規(guī)模擴(kuò)大至2650億美元。
隨著各AI龍頭公布超預(yù)期業(yè)績(jī)，市場(chǎng)會(huì)不會(huì)就此觸底？
這兩年很火的金融機(jī)構(gòu)Citadel Securities近期表示，過去兩周，十大指標(biāo)中，多數(shù)已經(jīng)從紅（警示）轉(zhuǎn)綠（安全）。
Citadel Securities兩周前認(rèn)為，美股需要一輪有意義的技術(shù)性重置，才能更健康的向上，兩周過去，Citadel Securities樂觀多了。
據(jù)Citadel Securities，盡管標(biāo)普500指數(shù)距歷史高點(diǎn)不足1%，但遠(yuǎn)期市盈率低于過去十年的歷史均值。從估值看指數(shù)，好像并不貴，問題在于，太集中頭部幾家公司了。
7月15日，95歲的巴菲特退休后，再度接受采訪。采訪中，他首次提及伯克希爾哈撒韋持倉(cāng)中的谷歌是自己建議購(gòu)買的。
巴菲特坦言，當(dāng)年沒有投資谷歌是一個(gè)錯(cuò)誤，基于當(dāng)前業(yè)績(jī)，谷歌如今“更有可能成為贏家”。
退休之后，巴菲特似乎更開朗了，接受采訪明顯變多，對(duì)個(gè)股的探討也更直白了。巴菲特是老登，但一直在進(jìn)化，一個(gè)不斷進(jìn)化的老登，才是終極投資者。
莎士比亞說(shuō)，人生苦短，若虛度年華，則短暫的人生就太長(zhǎng)了，對(duì)巴菲特而言，這一生可能太短了。
#04
街邊烤鴨，為什么這么便宜這么多？
ZAKER發(fā)表了一篇文章，表示“北京鴨”讓歐盟焦慮。
國(guó)人啃了很多年鴨脖鴨翅，飯店必然推薦的就有北京烤鴨，這已經(jīng)成為中國(guó)特產(chǎn)，而不是北京特產(chǎn)。文章說(shuō)，“北京鴨”是世界著名的肉鴨品種，是“北京烤鴨”主要的原料用鴨。
環(huán)球時(shí)報(bào)駐德特約記者寫了一篇文章，在ALDI等德國(guó)消費(fèi)者常去的連鎖超市，多數(shù)超市此前也曾上架過北京烤鴨等產(chǎn)品，越來(lái)越多的德國(guó)消費(fèi)者吃上了北京鴨。
歐盟近日啟動(dòng)對(duì)中國(guó)“北京鴨”產(chǎn)品的反傾銷調(diào)查，理由是“廉價(jià)傾銷”。
記者看到一款烤鴨凈含量1350克，原價(jià)19.99歐元，當(dāng)前打折價(jià)16.99歐元，2.4公斤歐洲本地鴨整只售價(jià)17.49歐元，價(jià)格相差不大。
中國(guó)鴨本可以價(jià)格更低，中國(guó)畜牧獸醫(yī)學(xué)會(huì)家禽學(xué)分會(huì)理事長(zhǎng)侯卓成表示，“中國(guó)鴨產(chǎn)業(yè)真實(shí)成本比歐盟低，是由產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)決定的?！?/p>
在中國(guó)，一只肉鴨幾乎可實(shí)現(xiàn)全價(jià)值利用：鴨毛的售價(jià)達(dá)到每只5元以上，占到一只毛鴨成本的25%；鴨舌、鴨頭、鴨掌等鴨副產(chǎn)品售價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鴨肉，可覆蓋30%以上的成本；出口歐盟的產(chǎn)品主要為熟化鴨胸，價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力。
肉鴨品種持續(xù)改良，本土養(yǎng)殖的肉鴨品種主要為櫻桃谷肉鴨，一般養(yǎng)殖35-40天出欄，造肉成本低至2.5元/斤左右，成本遠(yuǎn)低于歐洲本土肉鴨，在歐洲的售價(jià)是收著的。
根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織的數(shù)據(jù)，全球每年生產(chǎn)500萬(wàn)噸鴨肉產(chǎn)品，其中480萬(wàn)噸來(lái)自中國(guó)，
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著。
中國(guó)肉鴨出口大幅上漲，《中國(guó)水禽產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個(gè)月，我國(guó)整只凍鴨出口量同比激增超95%。
中國(guó)豬肉、鴨肉等肉禽價(jià)格確實(shí)便宜，育種技術(shù)又快趕上全球領(lǐng)先水平，這么下去，就不是中國(guó)制造業(yè)行銷全球了，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品也是。
知道歐洲人的的焦慮點(diǎn)了吧，從汽車到鴨子，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在下降。
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