本文來(lái)自微信公眾號(hào)： 億歐汽車(chē) ，作者：郝秋慧

據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2026上半年，中國(guó)廣義乘用車(chē)銷(xiāo)量為879.6萬(wàn)輛，同比下降了20.4%。

去年同期銷(xiāo)量已超過(guò)1100萬(wàn)輛，今年上半年銷(xiāo)量整整少了225萬(wàn)輛，相當(dāng)于每天比去年同期少賣(mài)出1.2萬(wàn)輛車(chē)。

整車(chē)的股市表現(xiàn)與銷(xiāo)量走勢(shì)基本持平。

2026上半年，A股汽車(chē)整車(chē)板塊累計(jì)跌幅超過(guò)28%，港股新能源汽車(chē)板塊累計(jì)下跌超20%。

A股的汽車(chē)板塊從年初5.2萬(wàn)億，縮水至6月末4.35萬(wàn)億，半年蒸發(fā)近9000億元。

乘著新能源的東風(fēng)，高歌猛進(jìn)超10年的中國(guó)整車(chē)，就這么被無(wú)情地打上了「老登股」的標(biāo)簽。

億歐汽車(chē)通過(guò)梳理中國(guó)16家汽車(chē)企業(yè)/品牌上半年的銷(xiāo)量表現(xiàn)，亦是不盡如人意。

這16家車(chē)企/品牌包括（按銷(xiāo)量排序）：

三家央屬車(chē)企：中國(guó)一汽、中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)、東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)；

四家地方國(guó)資車(chē)企：上汽集團(tuán)、奇瑞集團(tuán)、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)；

三家民營(yíng)自主車(chē)企：比亞迪、吉利控股、長(zhǎng)城汽車(chē)；

六家新勢(shì)力車(chē)企/品牌：零跑汽車(chē)、鴻蒙智行、理想汽車(chē)、蔚來(lái)、小米汽車(chē)、小鵬汽車(chē)。

2026年一半的時(shí)間過(guò)去了，16家車(chē)企的銷(xiāo)量目標(biāo)完成率無(wú)一超過(guò)50%。

銷(xiāo)量目標(biāo)完成率最好的是中國(guó)一汽，為43.2%，其次是奇瑞，為42.4%，蔚來(lái)以41.9%的銷(xiāo)量表現(xiàn)位居前三，吉利控股、上汽集團(tuán)、理想汽車(chē)等車(chē)企的銷(xiāo)量目標(biāo)完成率均超過(guò)了40%。

銷(xiāo)量完成率超過(guò)40%已是上半年的優(yōu)等生了，可見(jiàn)各家車(chē)企完成今年的銷(xiāo)量目標(biāo)壓力之大。

銷(xiāo)量目標(biāo)完成率位于末位的是鴻蒙智行。

在2025年底的鴻蒙智行全面深化戰(zhàn)略合作大會(huì)上，余承東曾表態(tài)，鴻蒙智行2026年核心目標(biāo)為全年交付100萬(wàn)至130萬(wàn)輛。

如今五界累計(jì)交付僅為24.2萬(wàn)輛，遠(yuǎn)低于預(yù)期，其中賽力斯問(wèn)界品牌的銷(xiāo)量為16萬(wàn)輛，占比超過(guò)66%。

鴻蒙智行，依舊是靠問(wèn)界才撐住了整個(gè)局面。

只能說(shuō)，余承東對(duì)2026年的市場(chǎng)判斷，對(duì)2026年的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，對(duì)華為對(duì)品牌的賦能效應(yīng)，都過(guò)于樂(lè)觀了。

2026年的中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，局勢(shì)遠(yuǎn)比想象中更加膠著，廝殺來(lái)得愈發(fā)猛烈，市場(chǎng)形勢(shì)越發(fā)嚴(yán)峻。

可樂(lè)觀無(wú)可厚非，它代表了信心的另一個(gè)切面。

李斌同樣樂(lè)觀。

7月10日，在蔚來(lái)ES8大五座版發(fā)布會(huì)上，李斌接受億歐汽車(chē)等采訪時(shí)表示，他對(duì)下半年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的表現(xiàn)較為樂(lè)觀，主要原因有二：中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模足夠大，好產(chǎn)品在持續(xù)地進(jìn)入市場(chǎng)。

但愿市場(chǎng)后期的發(fā)展，如李斌所說(shuō)。

畢竟逆風(fēng)翻盤(pán)的故事，不止一次在汽車(chē)行業(yè)上演了。

還是要相信「光」。

中國(guó)汽車(chē)，這是怎么了？

面對(duì)既定的事實(shí)，我們除了接受外，還需要弄清楚為何如此？

中國(guó)汽車(chē)，這是怎么了？

一大原因，便是消費(fèi)市場(chǎng)不景氣。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年1-5月，汽車(chē)類(lèi)商品零售額的絕對(duì)量為1.6萬(wàn)億，同比下降了11.8%，是唯一跌幅超過(guò)10%的商品零售品類(lèi)。

緊隨其后的是建筑及裝潢材料類(lèi)，同比下滑了8.4%，其次是家用電器及音像器材類(lèi)，下滑近7%，石油及制品類(lèi)、家具類(lèi)、體育、娛樂(lè)用品類(lèi)等，都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

這組數(shù)據(jù)意味著，進(jìn)入2026年以來(lái)，中國(guó)居民開(kāi)始進(jìn)入到了「謹(jǐn)慎消費(fèi)」階段，升級(jí)型、改善型及品質(zhì)型消費(fèi)下滑明顯，居民正在縮減「長(zhǎng)期耐用品」消費(fèi)，如汽車(chē)、建材、家具家電等，轉(zhuǎn)而進(jìn)行「即時(shí)消費(fèi)」。

數(shù)據(jù)顯示，同期唯二增幅超過(guò)10%的是通訊器材類(lèi)，及煙酒類(lèi)，分別增幅為13.8%、13.4%。

手機(jī)、電腦等通訊器材的增長(zhǎng)，標(biāo)志著其從電子消費(fèi)品向生產(chǎn)工具進(jìn)階，也意味著消費(fèi)正在從「物理世界」向「數(shù)字世界」遷移，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和智能終端正在成為新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。

僅從這一點(diǎn)上，便能察覺(jué)消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在悄然發(fā)生變化。

煙酒消費(fèi)的增長(zhǎng)，從側(cè)面反映出在經(jīng)濟(jì)承壓時(shí)期，人們更愿意保留一些成本可控，能帶來(lái)即時(shí)滿足感的消費(fèi)。

在億歐汽車(chē)看來(lái)，當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的需求并未消失，而是正在進(jìn)入K型分化期。

過(guò)去，房?jī)r(jià)上漲、收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，所以居民更愿意提前消費(fèi)。

當(dāng)下，居民愈發(fā)關(guān)注未來(lái)收入及就業(yè)穩(wěn)定性，其消費(fèi)邏輯也正在從「財(cái)富驅(qū)動(dòng)」轉(zhuǎn)化為「預(yù)期驅(qū)動(dòng)」，即從「資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)」對(duì)心理預(yù)期和資產(chǎn)負(fù)債表等渠道，直接調(diào)節(jié)消費(fèi)傾向，轉(zhuǎn)向基于對(duì)未來(lái)收入增長(zhǎng)、資產(chǎn)增值或經(jīng)濟(jì)環(huán)境的樂(lè)觀預(yù)判，提前釋放購(gòu)買(mǎi)力，甚至加杠桿進(jìn)行大宗/非必需消費(fèi)的行為模式。

通俗一點(diǎn)就是，居民現(xiàn)在更在意就業(yè)和未來(lái)收入保障，消費(fèi)邏輯從以前的「看現(xiàn)有資產(chǎn)多少」變成了當(dāng)前「看未來(lái)日子好不好」。

如今房?jī)r(jià)下跌、就業(yè)不穩(wěn)，加上中東局勢(shì)緊張、國(guó)際油價(jià)推升等多重因素疊加，導(dǎo)致居民對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，于是大家便會(huì)迅速收縮，并轉(zhuǎn)向保守的「現(xiàn)金流驅(qū)動(dòng)型消費(fèi)」。

這也讓大家只會(huì)在看好收入，及經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，才愿意提前透支消費(fèi)，購(gòu)置大件消費(fèi)品。

汽車(chē)、家電等大宗消費(fèi)品的銷(xiāo)量疲軟，便是居民正在步入「預(yù)期驅(qū)動(dòng)型消費(fèi)」。

這并非單純是因?yàn)闆](méi)錢(qián)，而是因?增值預(yù)期消失?，消費(fèi)者拒絕為不確定的未來(lái)買(mǎi)單，這也使得品牌需從販賣(mài)身份，及增值幻想，轉(zhuǎn)向提供確定性的性?xún)r(jià)比與實(shí)用體驗(yàn)。

就16家中國(guó)汽車(chē)企業(yè)/品牌在2026上半年的銷(xiāo)量表現(xiàn)而言，便印證了以上判斷。

以上汽、比亞迪、一汽、吉利、奇瑞、長(zhǎng)安等主打國(guó)民度及性?xún)r(jià)比的車(chē)企，在現(xiàn)有的銷(xiāo)量成績(jī)單上名列前茅。

主打「好而不貴」的零跑汽車(chē)在上半年的銷(xiāo)量一路猛跑，其中6月全球交付9.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)95%，成功跑贏了大盤(pán)。

雖說(shuō)小鵬汽車(chē)的銷(xiāo)量目標(biāo)并不算高，但16.6萬(wàn)的半年度銷(xiāo)量，讓小鵬汽車(chē)終究成了墊底的那位。

以零跑、蔚小理為代表的造車(chē)新勢(shì)力們都撐過(guò)了10年的艱難造車(chē)路，雖然積攢了一批忠實(shí)的用戶和粉絲群體，品牌效應(yīng)日漸凸顯，但并不意味著「末位淘汰制」不會(huì)繼續(xù)上演。

即便是零跑已經(jīng)做到銷(xiāo)量領(lǐng)先于其他造車(chē)新勢(shì)力，董事長(zhǎng)朱江明也不止一次提過(guò)，中國(guó)市場(chǎng)容不下18位車(chē)企董事長(zhǎng)，依舊在居安思危。

只能說(shuō)，在當(dāng)下形勢(shì)下，與市值1.5萬(wàn)億美金的特斯拉相比，中國(guó)車(chē)市尚無(wú)贏家。