本文來自微信公眾號： 鳳凰網(wǎng) ，作者：李秋涵，編輯：燕青，題圖來自：視覺中國

00后李明，是老同學(xué)眼中“別人家的孩子”。他在重點大學(xué)讀著自己夢想的心理學(xué)專業(yè)，還計劃念博士。每次和父母去親戚家吃飯，親戚們都會夸他優(yōu)秀，媽媽嘴上客氣地說“哪里哪里”，但他能感受到，媽媽一直為他驕傲。

然而，沒人知道，他正背著16萬的網(wǎng)貸——債主分別是度小滿、美團借錢、滴滴的滴水貸。

這樣的故事在互聯(lián)網(wǎng)上并不罕見。但我們要說的，并不是一個年輕人沉淪網(wǎng)貸的故事。

李明的手機里，“誘餌”無處不在。從“先用后付”到“默認白條或月付”，再到“優(yōu)惠券引流”，各大App將網(wǎng)貸入口藏進日常場景里。背后巨頭們早已瓜分好領(lǐng)地：據(jù)艾瑞咨詢，螞蟻、字節(jié)、京東、度小滿、美團五家平臺，在2024年壟斷了近八成的互聯(lián)網(wǎng)借貸市場。

這張大網(wǎng)里，站滿了負債前行的年輕人。尼爾森曾調(diào)研，中國年輕人信貸滲透率達86.6%。其中，互聯(lián)網(wǎng)分期產(chǎn)品以60.9%的使用率，遠超信用卡的45.5%，成為年輕人首選。許多中國年輕人第一次接觸到信用消費，就是在購物、外賣、打車、短視頻這些日常App的支付頁面里。

即便深諳心理學(xué)，李明也低估了這套系統(tǒng)的威力。它歷經(jīng)嚴密的法務(wù)審核，披著合規(guī)的外衣，貸款利率不超過年化24%的紅線、協(xié)議看似透明，連廣告都顯得“溫情脈脈”，海報上寫著“伴您幸福出發(fā)”。它像空氣一樣彌漫在生活各處，精準捕捉每一次消費沖動，讓人難以掙脫。

這一切究竟如何做到的？鳳凰網(wǎng)接觸了8名網(wǎng)貸產(chǎn)品設(shè)計者，6名來自大廠，2名來自網(wǎng)貸頭部公司，他們細致解碼了一個合法“圍獵”人性、為欲望“量身定制”的互聯(lián)網(wǎng)貸款世界。

當(dāng)借錢已經(jīng)“成癮”，李明們早已分不清哪些原始欲望源于自己，哪些只是被精心喂養(yǎng)出來的條件反射。

入口的誘惑

“要不，就試一下？”李明的好奇心和需要錢的緊迫感，終于壓倒了理智。

貸款流程比他想象中更順滑：填姓名、上傳身份證正反面、人臉識別、同意調(diào)取征信報告。只是在填收入時，他頓了頓，按生活費選了“2000-3000元”一項。

不到一分鐘，屏幕閃爍，貸款額度發(fā)放，給到他的是43500元。

他緊繃的神經(jīng)瞬間松弛了下來，這個巨額數(shù)字讓他感到驚喜。他以前只從父母或電視劇里聽說過“貸款”這個詞，總覺得那是一件“大事”，要有抵押物，金額也大，一貸就是十萬。現(xiàn)在，幾乎不需要任何條件，只要點一個按鈕進去，它就會告訴你：能給你這么多錢。

每當(dāng)還款日逼近，焦慮總會將李明拽回到那個下午。

那是2023年5月，大四畢業(yè)季的一個午后，空氣里彌漫著一種躁動。聚餐、告別旅行，不到半個月，李明就花光了兩千元生活費。他已經(jīng)紅著臉向家里要了一千塊，勉強茍到月底。就在這時，同學(xué)發(fā)來邀約：去看音樂節(jié)嗎？門票400塊?！拔覜]錢”，這三個字卡在他年輕又自尊的喉嚨里，沒說出口。

宿舍安靜極了，只有他一個人，他的視線落在手機屏幕上那行字：“查看額度”。

兩三個月前，他隨手打開百度App，開屏“度小滿”的借貸廣告一閃而過。如今，他再次百無聊賴地點開百度，在App右下角“我的”一欄，看到“度小滿”，一個念頭醒來?！敖o我的額度會是多少錢？”在李明想要借錢的時候，這種好奇心變得更加強烈。

這已經(jīng)是他和網(wǎng)貸的第三次“對陣”。

2019年，讀大一的李明第一次接觸花唄，成為當(dāng)年支付寶號稱的5億信貸用戶之一，一個月透支了1000多元。緊接著疫情封控，他被困在家，外賣和網(wǎng)購都停了，沒了向父母要錢的借口，人生第一次“逾期”。解封返校后，他拿到生活費立刻還清錢，決絕地關(guān)掉花唄，再沒用過。

2022年，他大三。一次尋常的外賣消費里，美團將“月付”設(shè)為默認支付方式，他沒留意就完成了付款，彈窗隨即出現(xiàn)，告知他開通了這項信貸產(chǎn)品。這是他最常遇到的網(wǎng)貸入口，抖音月付、京東白條莫不如此，把信貸產(chǎn)品設(shè)為默認支付方式，他每次都得留神別點錯。

他點外賣不多，每個月只是兩三百元的額度，但怕養(yǎng)成超前消費習(xí)慣，兩三個月后便關(guān)閉了美團月付。

但李明不知道的是，為了讓他這樣的用戶心甘情愿地交出那一記點擊——按下“查看額度”這個登錄按鈕，2000公里外的張洋，曾在互聯(lián)網(wǎng)大廠的格子間里，死磕半年。

張洋比李明年長10多歲。這位大廠網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品經(jīng)理，愛琢磨文學(xué)和心理學(xué)，還順手考下了心理咨詢師證。他的日常工作，就是通過調(diào)整網(wǎng)貸產(chǎn)品的頁面，在毫秒之間和用戶的猶豫心理做博弈。

較量，從李明進入產(chǎn)品頁面的那一刻開始。

“登陸”是流失率最高的一環(huán)，張洋說80%的用戶會在這里放棄。而他們獲得的這些新人，每一個都是花了約500元廣告費才拉來的。為了留住他們，團隊得想盡辦法。

“登錄”“立即登錄”“試試看”“快速查額”，“能想到的詞全整上去了?！睆堁笮χ鴵u頭，他電腦里全是測試文檔。用戶打開App看到的第一屏，他半個月試了上百種樣式，二三十個版本同時比拼——這些只有一兩處細微差別的頁面，同步推給兩三千個像李明一樣的小白用戶：有人看到“試試看”，有人看到“查額度”……

接著，張洋坐在電腦前，像盯著股票大盤一樣，盯著那條用戶點擊率曲線。最終，“查看額度”四個字，在所有版本中勝出。改動剛上線時，用戶點擊該按鈕登錄的比例，漲了7%。

這藏著心理學(xué)的門道。他語氣里帶著幾分得意，解釋說，用“查看額度”替代“登錄”二字，悄悄干了兩件事：第一，讓用戶清楚下一步要干什么，消除未知；第二，降低決策成本，勾起一個人對自己身價有多少的好奇心。

為了讓這個“誘惑”更有吸引力，張洋們連文字背景色都測試了紅、白、藍三版，最終藍色勝出。顏色微調(diào)帶來的用戶轉(zhuǎn)化率提升，最多0.1%，但在百萬級用戶面前，那就意味著多出1000個李明。每人貸1萬，按3%的利潤率，輕松多賺30萬。張洋笑稱，“這足夠老板請全團隊喝奶茶了”。

而這僅僅是一環(huán)。以前登錄App，又輸手機號，又等驗證碼，這三秒鐘的空白，足以讓一個猶豫的人退出。現(xiàn)在，部分網(wǎng)貸平臺直接和三大通信運營商合作，實現(xiàn)一鍵免密登錄，讓用戶跳過了那段糾結(jié)的時間。

這一套思路的核心很簡單，優(yōu)化信息展示，簡化流程，讓人更順手地完成動作。如此“妙招”很快成了行業(yè)默契，類似的按鈕在各大平臺流行。

于是，當(dāng)李明在那個悶熱的下午，隨手點下那個藍色按鈕時，他覺得自己只是在“看個數(shù)字”，至于數(shù)字背后還跟著什么，他還來不及想。

左手放出借款，右手推薦理財

“叮——”，手機一震，1000元入賬銀行卡，前后不到五分鐘。銀行通知短信彈出的那一刻，李明心頭掠過一絲意外的驚喜：太快了。

他完全不懂什么是年化利率，即便這數(shù)字超過了20%。他只會算最簡單的賬：43500塊的額度，他只取了1000，分12期還，每個月還一百來塊。在他每月2000塊的生活費面前，這不過是少吃幾頓外賣。

但換來的是即時的、巨大的快感。他立即有錢買音樂節(jié)門票了，音浪讓他酣暢淋漓，散場后吃夜宵，買單時也不需要遲疑。

但該來的總會來的。從2023年5月的那個下午開始，他的手機變得躁動不安。網(wǎng)貸短信和電話幾乎每天涌入，度小滿的彈窗也隔一兩周跳出來提醒他：還有42500元的額度未使用。

彼時，他正窩在家附近的圖書館里備考研究生，手機每聲震動都格外刺耳。眼見身邊同學(xué)的工作陸續(xù)有了著落，考研的日子愈發(fā)難熬。一個月后，李明在度小滿上借了第二筆錢，還是1000元。

至于買了什么，他已經(jīng)記不清了。只記得當(dāng)時心里生出一種莫名的底氣，既然有“夢想備用金”，為什么不花呢？

實際上，為了讓李明多回平臺轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，張洋們沒少花心思。

在屏幕連接的另一端，網(wǎng)貸產(chǎn)品設(shè)計后臺，李明們被算法拆成了各種標簽，平臺據(jù)此推送不同的內(nèi)容。張洋舉例，中年人刷到的是“孩子報課”“新房裝修”這類剛需廣告，像李明這樣的年輕人，看到的則是“該給你女朋友換臺iPhone了”“申請一筆夢想備用金”之類的句子，字字扎在“兜里沒錢卻想撐面子”的用錢軟肋上。

光戳痛處還不夠，張洋們還會遞上一把“優(yōu)惠券”，嘗試撬動那些開始對貸款感興趣的人的心理防線。

“只要能從這個人身上賺回來，多少金額（的優(yōu)惠券）都可以發(fā)?！倍辔辉诰〇|白條、抖音月付、度小滿等大廠工作過的人告訴鳳凰網(wǎng)，要打動用戶，就得發(fā)券——5塊沒打動，就換成10塊、15塊的，一張張往上加，反復(fù)試探，直到用戶心動為止，最高能發(fā)到上百元。

優(yōu)惠券的花樣也很多：前30天免息券、利率券、息費打折券，“來回試探，總有一個能中標的”，說這些話時，他們的語氣平淡得像在聊天氣。

優(yōu)惠券的魔力似乎比想象中更隱蔽。

李明說，第一次看到優(yōu)惠券，不會馬上想用，但會在腦子里扎下根。等到哪天想花錢了，這種印象就變成了借錢的念頭。尤其是后期當(dāng)借貸成了生活習(xí)慣，“免息三個月”這幾個字就像白撿的便宜，讓他產(chǎn)生幻覺：借錢就是在省錢。

李明的這種心理波動，張洋并不意外，他說為了在這個階段吸引用戶，“人性七宗罪，都在用”。

發(fā)優(yōu)惠券，為的是勾起“貪婪”，讓人覺得不領(lǐng)就是吃虧。為了挑起“虛榮”，廣告語告訴你“該給女朋友換臺iPhone了”，是在把借貸包裝成“男友力”。

還有“限時貼息”、“8000元臨時額度，30天后失效”，這是在利用“損失厭惡”心理，錢本不屬于你，可眼看要到手的東西又沒了，人就會急著想抓住。再加上“1000人已借”、“僅剩三單”的提示，激發(fā)從眾心理，打消“借網(wǎng)貸不好”的顧慮。

以上這些都還算是溫和的方式。

張洋介紹，平臺認為最理想的，是讓用戶在這里借錢，又在這里把錢花了。即便平臺在明面上提示用戶，消費貸是不能用于投資理財?shù)摹Ｋf，曾有小網(wǎng)貸公司用過一套野路子：一邊用3%的低息吸引你借錢，一邊鼓動你買一旁年化收益10%的高風(fēng)險基金，利息和收益相抵，看起來能輕松賺七八個點。好多人不懂，真就買了。結(jié)果基金跌了，借的錢也還不上，兩頭被坑。

他還說，互聯(lián)網(wǎng)大廠不會這么“明目張膽”，它們只在借錢頁面塞理財廣告、發(fā)消費優(yōu)惠券。比如度小滿在可借額度下，一度推薦著“精選理財”產(chǎn)品；美團借錢在可用額度下，則是推薦酒店提前訂優(yōu)惠券，“更隱蔽的做法是，等用戶借完錢，再通過電話、短信的方式推薦理財產(chǎn)品”。

◎美團和度小滿的借貸頁面上，一度分別有酒店提前訂優(yōu)惠券、理財產(chǎn)品推薦

李明不懂理財，只想痛快消費。有一次，他打開淘寶，一口氣買了三張CD和三張黑膠唱片，花了2000塊。喜歡的樂隊來到他的城市演出，他毫不猶豫買了票。這些精致的生活全曬在朋友圈里，喂養(yǎng)著虛榮心。借貸的頻率越來越高，從兩個月一次變成半個月一次，再到兩三天一次。

偶爾，他會心虛：是不是花得太兇了？手機上的每條廣告都像是在暗示，那是觸手可及的自由，他停不下來。

4個月后，李明累計借下了2萬元的網(wǎng)貸，分12期還。在度小滿上，月還款從起初的100元漲到2000多元。對于一個閉門備考、毫無經(jīng)濟來源的人來說，這筆錢成了每個月的“催命符”，每當(dāng)臨近還款日，他就焦慮得睡不著覺，滿腦子都是“還不上怎么辦？”找朋友借？太難開口，欠人情不說，關(guān)鍵是他不愿跟任何人提起自己借了網(wǎng)貸。

“出路”早已主動找上了門。他的手機早已成為各路貸款A(yù)pp的廣告聚集地，“借另一個平臺的來還？”這個念頭冒出來時，他覺得自己還挺聰明的。其中“安逸花”的轟炸最為密集。他翻了一圈小紅書，看到號稱“平臺大、放款快”，順手下載了。第一筆借出2000元，轉(zhuǎn)手填進了度小滿的負債里。接著是美團借錢、百姓銀行等四個平臺，拆東墻補西墻。

到這里，消費貸的用途已經(jīng)超出了消費，即便平臺在一些廣告和條款中提到“不可用于還款”，李明還是徹底陷進了“以貸養(yǎng)貸”的循環(huán)。

一位金融行業(yè)人士曾描述過這種普遍現(xiàn)象：很多存量網(wǎng)貸并非用于擴大消費，而是在為借款人的現(xiàn)金流“續(xù)命”，維持債務(wù)鏈條不斷裂，特別是靈活就業(yè)者、失業(yè)人群以及小生意經(jīng)營失敗者。

艾瑞咨詢的一篇報告也顯示，基于對5285人的調(diào)研，借新還舊和大額消費用戶是網(wǎng)貸產(chǎn)品的深度用戶。

李明也成了這樣的深度用戶。他用精神分析里的“三重人格結(jié)構(gòu)”來解釋自己的行為模式：現(xiàn)實中，他被超我（道德約束）約束著，進入網(wǎng)貸世界，他感受到一種主宰自己的自由。可很快，欲望反客為主，本我（原始欲望）控制住了他。

無法掙脫的互聯(lián)網(wǎng)“牛皮癬”獲取你的手機設(shè)備號

2024年6月，借網(wǎng)貸一年后，那是李明人生中最黑暗的夏天。

考研落榜，負債滾雪球到9萬，他翻遍短信里所有的網(wǎng)貸廣告鏈接，等來的全是拒絕。他晚上睡不著覺，翻到臨近還款的短信提醒，想到了輕生。

他想給爸媽和最好的朋友寫遺書，坦白自己欠了網(wǎng)貸，“其實我并不是你們心中那個很棒的人”。

眼看第二天就要逾期，輾轉(zhuǎn)再三，李明還是告訴了父母。沒有預(yù)想中的暴風(fēng)驟雨，他們只是讓他一五一十地講清楚欠債情況。接著，他白天做兼職賺錢，晚上二戰(zhàn)考研，全家人每月一起還債6000元。2025年3月，李明考研上岸，還清了最后一筆欠款，卸載了所有網(wǎng)貸App。

他曾以為，到這里，前方就是錦繡前程了。

然而，6個月后，他的負債總額滾成了16萬。

對于一個靠“借來的錢”輕易獲得過快感的人來說，欲望沒那么容易消失。他生活的網(wǎng)絡(luò)世界沒有發(fā)生變化——網(wǎng)貸廣告包圍著他。

學(xué)習(xí)累了，刷刷小紅書，一眼瞥到貸款廣告的帖子。做完兼職的下班路上，玩會兒微信小程序游戲，角色復(fù)活需要看廣告，也是網(wǎng)貸廣告。他甚至有一種感覺，會不會是因為按時還完了錢，反倒被系統(tǒng)識別成了優(yōu)質(zhì)用戶，網(wǎng)貸廣告來得更兇了。

2025年4月，朋友提議去旅游，他想起一個月前打車，滴滴跳出一個彈窗：“您有最高20萬額度待提取”，當(dāng)時沒怎么在意?，F(xiàn)在，一個念頭復(fù)蘇：就這一次，應(yīng)個急吧。于是，他在滴滴上借了5000塊錢，分12期，每月還500多塊，正好是他當(dāng)時工資的十分之一。

對于李明們來說，再次破戒并非孤例。

另一名25歲的年輕人有著相似的軌跡。家人剛幫他還完8萬債務(wù)，第二年他又重新開始了網(wǎng)貸，欠下10萬。他對鳳凰網(wǎng)說，自己都感到困惑，“到底是怪我們控制不住，還是網(wǎng)貸太容易了？”

一位欠了100萬網(wǎng)貸的人向鳳凰網(wǎng)回憶，2024年一個多月里，他每天截圖微信朋友圈推送的借貸廣告，微粒貸、360借條、攜程金融……平均每天三條，拼成一張上百張截圖的長圖。盯著那張圖，他只覺“恨得慌”。他認為如果不是那么輕松就能借到錢，自己不會走到這一步。

◎網(wǎng)貸負債100萬，1個多月時間記錄下的朋友圈的貸款廣告截圖

網(wǎng)貸廣告就像互聯(lián)網(wǎng)“牛皮癬”一樣，包圍所有觸網(wǎng)的普通人，而這，也是經(jīng)過精心設(shè)計的。

首先是算法層面的“硬攻”。

馮勇強在網(wǎng)貸公司做廣告投放，公司多數(shù)的廣告費都砸進了騰訊和字節(jié)的信息流里。他把李明這類“用過網(wǎng)貸又不用了”的人，叫做“離線人群包”。將他們的行為特點拆解成數(shù)據(jù)標簽，傳給騰訊、字節(jié)一方，它們會據(jù)此“建?！薄脚_篩選人群的技術(shù)，用于在人海里精準地撈取相似特征的網(wǎng)貸潛在用戶。

這個階段，馮勇強們最核心的資源是潛在用戶的手機“設(shè)備號”。之所以不是用戶的手機號，是因為容易觸碰保護隱私的政策紅線。只要下載了任何App，前端就有機會采集到對方的手機設(shè)備號，網(wǎng)貸公司可以找第三方，通過手機設(shè)備號獲取每一個用戶在App上的行為數(shù)據(jù)，摸清楚消費和還款能力。

鎖定目標后，接著是信息“轟炸”。為了讓廣告“飽和式滲透”，馮勇強的策略是，投放集中在早、午、晚三個高峰時段，對同一個用戶，廣告默認曝光達10多次。與此同時，廣告語素材，“一周能迭代幾十到上百個”。

其次，是社交媒體上各類帖子的“軟磨硬泡”。

王清越曾是一家借貸平臺的營銷負責(zé)人，他通過北京一所211高校的社團，招募大學(xué)生當(dāng)寫手，在小紅書上發(fā)圖文筆記，每條15到20塊錢，要求只有一條，“不要硬廣，要講故事”。

這些筆記精準錨定年輕人的物欲。比如，“買手機錢不夠，先寫個欠條拿走”，內(nèi)容專門瞄準缺錢人的痛點。除了用學(xué)生號鋪量，公司還有合作的律師，利用律師號里的專業(yè)形象，為產(chǎn)品賦予法律層面的可信度。王清越做過一份用戶問卷，這種自媒體導(dǎo)流的方式，貢獻了公司30%的新增借款人。

但王清越更羨慕大廠，無需絞盡腦汁找人發(fā)帖宣傳，網(wǎng)貸產(chǎn)品就能嵌入大部分消費場景中引流，而且用戶天然信任：在微信充話費，微粒貸優(yōu)惠券就躺在那；美團點外賣、抖音刷直播、京東購物，系統(tǒng)都默認勾選“白條”或“月付”。

“用戶的默認支付就選京東白條，我來了后印象中就幾乎沒有變過”，一位曾在京東白條工作過的人士說，即便這影響用戶體驗，內(nèi)部也沒人提過要調(diào)整。

曾在抖音月付工作過的吳超東則提到，“20%的交易用戶平臺會默認勾選抖音月付，下次支付方式也會默認勾選抖音月付”。

這是因為，“一不小心”用了白條和月付的用戶，正是網(wǎng)貸產(chǎn)品最饞的群體，“他們的逾期率，只有主動來借錢的用戶的十分之一”，吳超東說。

他介紹，這里面藏著的門道，是平臺將用戶“左手倒右手”，把普通用戶轉(zhuǎn)為網(wǎng)貸用戶的慣用手法?！澳阍诙兑粽⒅桃曨l，隨手買個小東西，默認抖音月付，用了一次，總得回來還一次錢吧”。一旦進入還款頁面，抖音的現(xiàn)金貸產(chǎn)品“放心借”的廣告便撲面而來——金色背景，字體鮮明：“恭喜獲得權(quán)益，30天借款免息”。

直到近期監(jiān)管出手，花唄、白條的默認勾選和前置推薦，才將在2026年10月面臨調(diào)整。

李明就是在這樣的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境里，打個車的功夫，重新用回了網(wǎng)貸產(chǎn)品。他說，轟炸他的網(wǎng)貸廣告很多，選擇滴滴借錢的原因很簡單，“平臺大”。

授權(quán)征信后，漏斗游戲與算法黑盒

“猛獸”已經(jīng)放出來了。過去在度小滿，李明只是一千一千地借；而此刻在滴滴上，他一萬一萬地借。他說自己感到害怕，可手指還是控制不住點了下去。

錢去了哪里？吃喝、旅游、買CD，還有還貸。他數(shù)了數(shù)，六七十張CD，加起來三萬多塊。難以解釋的是，除了和曬旅游一樣可以滿足虛榮心，這些東西都不是他真正需要的。

但吸引他的籌碼還在增加。

在滴滴上借了一個多月后，一天他在宿舍休息，突然彈出一條短信，滴滴給他的額度從8萬臨時提升到14萬，29天后失效。他點進滴滴一看，還真漲了，而且確實能借出來。這種“意外之喜”，還增加了幾分“被平臺信任的感覺”。一個多月后，臨時提升額度的戲碼又重演一次。這時的李明“三四天就想去借一下”。

這在大廠網(wǎng)貸風(fēng)控經(jīng)理馮月凱眼里，再正常不過。用戶一旦點下征信授權(quán)，在后臺系統(tǒng)眼中便近乎赤裸。他做風(fēng)控，只要稍微“放點水”，就能把來申請貸款的人資質(zhì)審核通過率從30%提升到35%，對公司來說“就是實打?qū)嵉姆趴钜?guī)模增長和利潤”，這比張洋那套靠打磨用戶登錄頁面來拉新的做法效率高多了。

在馮月凱眼中，用戶的征信報告，是網(wǎng)貸平臺有針對性調(diào)整借貸策略的“參考圖”。同樣是10萬的額度，“你在我這兒只借3萬，那家卻借了10萬，說明那邊的利率更香?！瘪T月凱說，針對這種客戶，平臺會主動提額度、降利息，把他們吸引過來。

這也是為什么，李明經(jīng)歷了滴滴兩次提額度。這個階段，過往借過錢的度小滿、美團借錢也都在向他拋來橄欖枝。

只是，提額兩個月后，李明又很快變成了“棄子”。2025年9月，李明重返校園讀研，斷了收入，滴滴上的錢借不出來了。已經(jīng)有過一次網(wǎng)貸經(jīng)歷，他馬上意識到其他平臺也借不了錢了。

馮月凱說，算法能清晰捕捉他在各大平臺的借貸軌跡：半年內(nèi)反復(fù)在多家平臺借錢，哪怕還沒逾期，這本身就是危險信號。李明已經(jīng)被系統(tǒng)視為“不再值得放款的人”。

然而，如何測算徹底收回用戶貸款額度的時間點，對此類風(fēng)控的核心問題，馮月凱并沒有回答。

吳超東以抖音、京東為例，向鳳凰網(wǎng)解釋了互聯(lián)網(wǎng)大廠判斷貸款人資質(zhì)的“漏斗游戲”。

以抖音為例，平臺會優(yōu)先將用“抖音月付”的用戶引向自家的產(chǎn)品“放心借”，從這個端口來的用戶，貸款資質(zhì)的審核通過率能高到70%，比直接主動來借錢的人高出20%。而未通過借貸資質(zhì)審核的“低質(zhì)用戶”，按地域、資質(zhì)分類，導(dǎo)流給第三方貸款機構(gòu)——平臺可以收取賣流量的費用，也可以抽取分紅。更關(guān)鍵的是，一旦發(fā)現(xiàn)這些用戶在第三方平臺“表現(xiàn)良好”，按時還款，還會把他們重新“撈”回自己的網(wǎng)貸產(chǎn)品。

當(dāng)一個人被壓縮成“標簽”后，算法如何拆解、轉(zhuǎn)化乃至棄置他？鳳凰網(wǎng)詢問多位曾在京東白條、抖音月付、度小滿工作過的業(yè)內(nèi)人士，他們都搖頭表示“說不清”。按年齡、職業(yè)、城市貼標簽已經(jīng)是老黃歷了。如今，一切交給算法。

“我們現(xiàn)在只用模型。”接近金融線的抖音前中高層文青松說，真要一條條去琢磨用戶行為的因果關(guān)系，效率太低，等分析完，用戶的習(xí)慣早變了，而模型像個黑匣子，塞了幾千個變量，至于它到底怎么算的，“我們不知道，也不想知道”。

經(jīng)過”漏斗游戲”，最初使用小額消費貸的普通人，可能在幾年時間內(nèi)背負巨額貸款。李明是其中之一，另一名最終欠下60萬債務(wù)的90后程序員告訴鳳凰網(wǎng)，他最初只是在2022年時用京東白條買了臺2萬元的電腦，分12期，每月還近2000。他月入到手2.5萬，本沒什么壓力，可錢全攥在媳婦手里，自己只能靠玩《夢幻西游》賣點裝備湊錢還款。

起初他勉強撐得住，但到了第7期，還不上了。這時，他收到推廣短信，推薦他下載京東金融App，還有客服用企業(yè)微信加他，推薦使用京東金條（類似支付寶的借唄），他意識到可以用京東金條借錢來還京東白條。于是借了還，還了借，循環(huán)往復(fù)。直到有一天，點進京東金融熟悉的鏈接里，他被告知資質(zhì)不符合，頁面自動跳轉(zhuǎn)到一個第三方貸款平臺，那里加上擔(dān)保費等利率逼近36%。

2026年1月1日，他向媳婦坦白了一切。在他深陷債務(wù)漩渦時，京東金條的客服還用企業(yè)微信向他發(fā)送著信息：“借款也可以抽獎哦~”

◎抖音月付下“放心借”；京東金條客服用企業(yè)微信發(fā)送借款信息

“有錢不賺王八蛋”，設(shè)計者與漏斗游戲的底層

“怎么會有人把人生搞砸兩次？”當(dāng)債務(wù)再次壓身，李明對自己徹底失望。

這次是16萬，他不想再讓父母知道。他找兼職，做水軍發(fā)廣告貼，一個月能賺3000，但自己每月貸款要還六七千，可他找不到更賺錢的路了。

此時他只好怪自己虛榮心太重?；叵肫鹱约捍髮W(xué)畢業(yè)那會兒，趕上了疫情解封，工作難找，但與此同時在網(wǎng)上，到處是光鮮生活的“炫耀帖”，他也想過那樣的生活。包圍他的網(wǎng)貸告訴他：借吧，這是最容易的路。

隔著一層屏幕，網(wǎng)貸設(shè)計者們并不會逐一實際接觸像李明這樣的人。一個普通人的逾期率、獲客成本、復(fù)借率、生命周期價值，都被量化成數(shù)字。

但有一點可以肯定，設(shè)計者們對一個人的債務(wù)承受能力有很清晰的認知：文青松說，一個人在平臺反復(fù)使用四年，財務(wù)肯定出了問題；王清越說，一個人網(wǎng)貸的金額超過他年收入的二十五倍，很難翻身了。

他們在一個運轉(zhuǎn)良好的系統(tǒng)里，完成自己被分配的任務(wù)。

為大廠工作，他們構(gòu)建自己的體面生活。在明亮的地方工作，所有人都很年輕，衣著得體，步履匆匆。

為大廠工作，設(shè)計者們也感到疲憊。張洋最煩網(wǎng)貸產(chǎn)品更新上線，總得熬夜，心臟一度隱隱作痛。壓力也大，把更多用戶轉(zhuǎn)化為網(wǎng)貸客戶的KPI，一年就要翻一倍。他說自己膩了，也熬不動了。至于做這個職業(yè)的道德壓力，是沒有的，“我又不是做的色情網(wǎng)站”。

這些付出，最終化作了光鮮的大公司的財務(wù)數(shù)字。螞蟻消費金融在2025年凈利潤31億元，日賺約852萬元。2024年，度小滿一年凈賺8.59億元，一天凈賺235萬元，它的消費貸不良率僅為1.09%，遠低于同期行業(yè)1.97%的平均水平。

“有錢不賺王八蛋?！蓖跚逶矫摽诙?，簡而言之，這是最容易賺的生意，為什么不賺。互聯(lián)網(wǎng)大廠天生具備做借貸產(chǎn)品的基因，是共識。

文青松說，但凡一家公司做大了，第一件事就是做自己的支付通道，一是能省下要交給微信、支付寶的通道費，二是能隱藏平臺真實的交易數(shù)據(jù)，不讓第三方看透自己的底牌。而一旦做了支付，信貸業(yè)務(wù)就順理成章衍生——用戶在這些App場景里花錢，會產(chǎn)生“錢不夠了怎么辦”的需求，與其讓用戶跳出去別家借錢，不如自己順手把錢借給他，多賺一筆收入，還能提升平臺的交易額。

這套賺錢的邏輯在無限膨脹。黑貓投訴平臺上，涉及螞蟻金服、度小滿、京東白條、美團借錢的投訴詞條分別為3.2萬、4.5萬、8.3萬和32.8萬，其中大量投訴涉及催收與高利息問題。

隨之而來的還有一波接著一波的最強監(jiān)管，行業(yè)里原本在24%～36%利率之間的借貸空間被要求收縮，同時，互聯(lián)網(wǎng)大廠讓用戶在支付時默認勾選“月付”的亂象，也被劃上紅線。

◎黑貓投訴上，螞蟻金服、度小滿、京東白條、美團借錢的投訴

只是，包圍李明的那套互聯(lián)網(wǎng)算法系統(tǒng)，還在照常運轉(zhuǎn)。這里，一切都是合規(guī)的，他還是掉入了深淵。

王清越看到的網(wǎng)貸世界是分層的。第一層是銀行的用戶，第二層是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的用戶，第三層是小貸公司的用戶，而第四層，則是陷入深淵的高利貸用戶。用戶像殘渣一樣，在一層層的濾網(wǎng)中向下滲透。越往底層，“質(zhì)量”越差。他曾服務(wù)的公司，做的就是第四層人的生意。

有一次工作需要，他調(diào)閱了一批用戶上傳的借條附件。讓他意外的是，里面竟然有女孩的裸貸。坐在辦公室里，他下意識地關(guān)掉了那個窗口，但畫面已經(jīng)烙進了腦海里：廉價出租屋的浴室背景，二十出頭的女孩，長發(fā)披肩，舉著身份證，眼神空洞，她借的金額，只有一千塊。

“是什么讓她需要這樣？”這個念頭一度在王清越腦子里揮之不去，他困惑著，一個本該有未來的年輕人，竟這么早就從第一層漏到了第四層。

這樣的下墜故事，在人們不知道的角落里不斷重復(fù)。

有時，馮勇強會對數(shù)字背后的人好奇，他看到有人為了幾百塊錢，寧愿承受高利率，“他們?yōu)槭裁催€要借”。

在朋友眼中，李明還是那個博學(xué)、淡定、愛收藏唱片的“優(yōu)質(zhì)青年”。可只有他清楚，在精密的算法下，他透支了最后的額度，已經(jīng)從“優(yōu)質(zhì)客戶”淪為“數(shù)據(jù)塵?！薄?/p>

很長一段日子里，他把自己關(guān)進房間，隨手播個視頻當(dāng)背景音，便開始在小紅書上機械地滑動手指。屏幕上擠滿了各種“歪門邪道”的解決方案，他一邊告訴自己“這肯定是詐騙”，一邊又忍不住點進去，萬一有用呢？

他研究過成癮機制，人一旦沉浸進去，滿足感強烈時，會蓋過理性，就像坐在賭場里的人，他們開始去賭場只是想玩玩。

輕生的念頭曾經(jīng)再次浮現(xiàn)在李明的腦海里。他害怕的不止是這16萬還不完。他更恐懼的是，如果活著，未來還會不會再犯一樣的錯誤。

一切都是從“查看額度”開始的。但到底是從哪一天起，他的生活再也回不去了，沒有人能回答他。

應(yīng)受訪者要求，文中李明、張洋、馮月凱、馮勇強、王清越、文青松、吳超東均為化名