本文來自微信公眾號： TechSugar ，作者：編輯部
近日，在臺積電2026年北美技術(shù)論壇上，臺積電聯(lián)席副首席運(yùn)營官Kevin Zhang（張曉強(qiáng)）明確表示，臺積電將暫緩采購High-NA EUV設(shè)備，直言現(xiàn)階段臺積電沒有任何部署這款全新高階光刻設(shè)備的相關(guān)計劃，最快要到2029年推進(jìn)A13制程節(jié)點(diǎn)時，才會考慮導(dǎo)入這款下一代芯片制造核心設(shè)備。他表示：“我們?nèi)匀荒軌驈默F(xiàn)有EUV設(shè)備中獲益?！?/p>
談及暫緩采購的核心緣由，張曉強(qiáng)表示，設(shè)備非常非常高昂的采購成本成為首要考量，據(jù)彭博社等多家外媒統(tǒng)計，ASML單臺High-NA EUV光刻設(shè)備造價高達(dá)約4.1億美元，換算成人民幣近28億元，價格約為當(dāng)前量產(chǎn)在用標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值孔徑EUV設(shè)備的兩倍，巨額采購?fù)度氙B加后續(xù)運(yùn)維、調(diào)試、產(chǎn)線適配等附加成本，整體投入規(guī)模對晶圓廠盈利空間形成顯著擠壓。
相較于急于更換全新設(shè)備，臺積電對當(dāng)前已規(guī)模化應(yīng)用的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值孔徑EUV設(shè)備量產(chǎn)效能與技術(shù)適配度十分認(rèn)可，內(nèi)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)正全力深耕現(xiàn)有設(shè)備潛能，通過工藝優(yōu)化、制程微調(diào)、配套技術(shù)自研等多元路徑，探索無需依賴全新高階光刻設(shè)備就能實(shí)現(xiàn)芯片制程持續(xù)微縮的可行方案，穩(wěn)步推進(jìn)先進(jìn)工藝迭代升級。張曉強(qiáng)稱，臺積電正尋求在不使用High-NA EUV設(shè)備的情況下提升芯片效能的方法。
臺積電此番決策，本質(zhì)上是在技術(shù)迭代與盈利穩(wěn)定之間尋求精準(zhǔn)平衡，摒棄盲目跟風(fēng)激進(jìn)設(shè)備升級的行業(yè)慣性，拒絕為超前設(shè)備投入透支長期經(jīng)營利潤，依托自身成熟的工藝優(yōu)化體系，最大化挖掘現(xiàn)有成熟設(shè)備的量產(chǎn)價值，以穩(wěn)健節(jié)奏推進(jìn)技術(shù)進(jìn)階，規(guī)避高價新設(shè)備投產(chǎn)初期良率不穩(wěn)、適配不足、投入回報周期過長等多重潛在風(fēng)險。
對于臺積電推遲購買ASML的下一代High-NA EUV設(shè)備，Seeking Alpha分析師Julia Ostian認(rèn)為此舉可以提高利潤率。她表示：“這家公司每個季度都能取得如此可觀的業(yè)績和利潤率，源于其保持高效運(yùn)營的意愿和能力。如果臺積電決定在部署新技術(shù)的同時，盡可能地從現(xiàn)有的EUV設(shè)備中榨取最大利潤，那么其利潤率將會更高。但另一方面，這也意味著需要進(jìn)行多次曝光，也就是說，他們需要將晶圓多次送入光刻機(jī)進(jìn)行曝光，如果需求旺盛，重復(fù)工序容易造成生產(chǎn)冗余，甚至導(dǎo)致生產(chǎn)瓶頸。”
而Seeking Alpha的另一位分析師Sandeep G.Rao則表示，臺積電推遲采購的決定可能與人工智能長期發(fā)展勢頭的不確定性有關(guān)。Rao表示：“目前臺積電產(chǎn)能接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，行業(yè)地位穩(wěn)固，且大概率能持續(xù)獲得優(yōu)厚的融資條件。因此，臺積電暫緩采購設(shè)備的決策，或許更多源于整體經(jīng)營環(huán)境，而非設(shè)備成本問題。美國堪稱全球最大的人工智能市場。而在2026年，美國約45%的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目因民眾強(qiáng)烈反對以及對人工智能需求及實(shí)際應(yīng)用規(guī)模的持續(xù)質(zhì)疑而延期或取消。如果芯片需求徹底崩潰，供應(yīng)合同也相應(yīng)縮減，那么這些專門用于人工智能晶圓設(shè)計的全新設(shè)備帶來的現(xiàn)金流影響將成為公司的長期負(fù)擔(dān)?！?/p>
臺積電作為ASML核心核心客戶與重要營收來源，其暫緩采購High-NA EUV設(shè)備的決定，短期內(nèi)對這家荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備巨頭形成直接負(fù)面沖擊。消息正式對外公布當(dāng)日，ASML股價承壓明顯，盤中一度重挫高達(dá)5.5%，后續(xù)隨著市場情緒逐步平復(fù)，跌幅有所收斂，但最終仍以微跌收官，且股價連續(xù)多個交易日持續(xù)走弱，創(chuàng)下階段性收盤新低。
不過在專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與行業(yè)分析師看來，此次股價波動僅為ASML業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的短期逆風(fēng)與階段性挫折，并不會對企業(yè)經(jīng)營形成結(jié)構(gòu)性、毀滅性負(fù)面影響。據(jù)臺媒TechNews報道，瑞銀分析師團(tuán)隊(duì)研判，臺積電暫緩采購只是短期行業(yè)節(jié)奏調(diào)整，并非半導(dǎo)體先進(jìn)制程技術(shù)發(fā)展出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變局，ASML在全球高端光刻設(shè)備領(lǐng)域依舊坐擁無可替代的壟斷地位，晶圓廠設(shè)備市場占有率還在持續(xù)攀升，核心行業(yè)壁壘穩(wěn)固。
花旗相關(guān)研報也提及，臺積電對High-NA EUV設(shè)備采購向來態(tài)度謹(jǐn)慎，多年來立場始終未發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，市場早已對相關(guān)延遲預(yù)期有所消化。疊加2029年設(shè)備導(dǎo)入節(jié)點(diǎn)距離當(dāng)前時間跨度較短，且ASML深度綁定AI硬件發(fā)展核心產(chǎn)業(yè)鏈，在先進(jìn)芯片制造環(huán)節(jié)的關(guān)鍵作用無可替代，長期發(fā)展基本面并未發(fā)生動搖。
雖缺席臺積電現(xiàn)階段采購清單，但ASML這款高階High-NA EUV設(shè)備并未陷入無人問津的困境，依舊獲得多家頭部晶圓制造廠商的采購，行業(yè)客戶采購布局呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢。其中，半導(dǎo)體行業(yè)巨頭英特爾布局節(jié)奏最為激進(jìn)，早已完成該款全新機(jī)臺的采購簽約工作，且早在2024年4月就已將新機(jī)臺正式投入運(yùn)營調(diào)試，提前卡位下一代先進(jìn)制程技術(shù)研發(fā)與量產(chǎn)布局。
三星電子同樣對High-NA EUV設(shè)備的制程效能高度認(rèn)可，采納態(tài)度積極主動，設(shè)備導(dǎo)入與工藝適配籌備工作穩(wěn)步推進(jìn)，與臺積電謹(jǐn)慎觀望的布局思路形成鮮明反差。行業(yè)業(yè)界普遍客觀評估，鑒于臺積電在全球晶圓代工領(lǐng)域的絕對龍頭話語權(quán)與行業(yè)示范效應(yīng)，在其正式規(guī)?；瘜?dǎo)入High-NA EUV設(shè)備之前，ASML這款最先進(jìn)光刻技術(shù)及相關(guān)配套產(chǎn)品，很難在全球晶圓制造行業(yè)實(shí)現(xiàn)全面普及與規(guī)?；逃?，設(shè)備技術(shù)迭代紅利的全面釋放節(jié)奏也將隨之放緩。
縱觀全球半導(dǎo)體先進(jìn)制程發(fā)展全局，臺積電暫緩采購High-NA EUV設(shè)備的決策，既是其自身成本管控、穩(wěn)健經(jīng)營的務(wù)實(shí)選擇，也是當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)迭代回歸理性的真實(shí)縮影。未來數(shù)年，全球先進(jìn)芯片制造領(lǐng)域?qū)⒊尸F(xiàn)新舊設(shè)備并行應(yīng)用、工藝優(yōu)化與設(shè)備升級雙線并行的發(fā)展格局，ASML雖短期面臨設(shè)備出貨節(jié)奏放緩的壓力，但壟斷地位短期內(nèi)仍難以撼動；而各大晶圓廠商基于自身經(jīng)營策略、制程規(guī)劃差異化布局，也將讓全球先進(jìn)半導(dǎo)體制造技術(shù)賽道的競爭格局更趨多元，行業(yè)技術(shù)升級與產(chǎn)能擴(kuò)張也將告別激進(jìn)冒進(jìn)，邁入重實(shí)效、穩(wěn)回報的全新發(fā)展階段。