為了爭(zhēng)奪流量和拓展網(wǎng)貸用戶，消費(fèi)金融公司紛紛引入互聯(lián)網(wǎng)巨頭做第二大股東，典型案例如長銀五八消金的58同城、杭銀消金的滴滴和蒙商消金的新浪微博。

表面上看，這種結(jié)合似乎能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，但實(shí)際效果是否能達(dá)到“1+1>2”的預(yù)期？

妙投選取長銀五八消金作為切入點(diǎn)，揭示這條路的真相。

特別值得注意的是，在多數(shù)消金公司中，第二大股東能被如此明顯地寫入公司名稱，已經(jīng)頗為罕見。

一、貌合神離？

2017 年 1 月，長沙銀行聯(lián)合長沙通程控股、北京城市網(wǎng)鄰信息技術(shù)有限公司（58同城），共同發(fā)起設(shè)立長銀五八消費(fèi)金融公司，這是湖南省首家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。

開業(yè)初期，長銀五八消金高調(diào)宣稱將整合三方核心資源：長沙銀行 900 萬個(gè)人客戶基礎(chǔ)、58 同城 3000 萬注冊(cè)用戶流量池以及通程控股的實(shí)體商業(yè)場(chǎng)景，彼時(shí)市場(chǎng)普遍期待這場(chǎng)跨界合作能實(shí)現(xiàn) "1+1>2" 的協(xié)同效應(yīng)。

但，這場(chǎng)跨界聯(lián)姻更像一場(chǎng)資源錯(cuò)配的實(shí)驗(yàn)。

現(xiàn)實(shí)是，長銀五八消金走了條 “自力更生” 的路。長銀五八消金堅(jiān)持線下自營，拒絕中介助貸，靠 “工友貸”“旅友快貸” 深耕快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)、工人等“新市民” 群體，客戶入口僅依賴自家公眾號(hào)和 APP。

在發(fā)展模式上，長銀五八消金選擇線下自營，無第三方中介代理，無助貸業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品如“工友貸”“旅友快貸”等則是面向包括快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)和工廠工人等“城一代”工薪階層。借款客戶主要通過長銀五八消金微信公眾號(hào)與自營APP申請(qǐng)貸款。

坐擁流量富礦的 58 同城，自始至終像個(gè)局外人。

癥結(jié)早在成立半年就已埋下。就在長銀五八消金成立半年后，58 同城便迅速組建了自己的小額貸款公司 —— 長沙五八小額貸款有限責(zé)任公司。

從其消費(fèi)金融戰(zhàn)略布局來看，核心資源明顯向自營業(yè)務(wù)傾斜，重點(diǎn)打造以長沙五八小貸為運(yùn)營主體的 "58 好借" 等產(chǎn)品矩陣。在58 同城 APP 中，"58 好借" 已成為核心金融入口。該業(yè)務(wù)主要面向長沙市場(chǎng)的中小企業(yè)及個(gè)人用戶提供小額信貸服務(wù)，這與長沙五八消金的客群有所重合。

更具標(biāo)志性的事件是 58 同城創(chuàng)始人姚勁波退出長銀五八消金管理層。值得注意的是，姚勁波自公司開業(yè)起就擔(dān)任董事職務(wù)，其退出被業(yè)內(nèi)視為雙方合作降溫的重要信號(hào)。

長銀五八消金的發(fā)展重心始終依托長沙銀行的線下資源體系，58 同城的線上流量資源未對(duì)其形成有效支撐，當(dāng)初設(shè)想的協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)。

雖然未達(dá)到預(yù)期的效果，長銀五八消金還是憑借線下自營的打法，在2023年之前實(shí)現(xiàn)了較快的增長。

根據(jù)長沙銀行財(cái)報(bào)，2020年—2024年長銀五八消費(fèi)金融營收分別為13.68億元、15.44億元、23.27億元、32.33億元、29.86億元，同比增速分別為92.13%、12.87%、50.71%、38.93%、-7.64%。

同期，長銀五八消費(fèi)金融的凈利潤分別為2.81億元、3.63億元、5.26億元、6.83億元，同比增速分別為25.27%、29.18%、44.90%、29.85%、-95.02%。

（圖：長銀五八消金業(yè)績變化）

值得注意的是，2024 年成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，長銀五八消金營收與凈利潤雙雙下滑。在此之前，其業(yè)績雖有波動(dòng)，但總體保持增長態(tài)勢(shì)。

因采用線下自主直營的打法，長沙五八消金在前期借助長沙銀行零售信貸資源稟賦，通過小而快的現(xiàn)金貸或信用貸產(chǎn)品，成功觸達(dá)客戶。

這種線下自主直營的模式，確實(shí)可以憑借銀行股東的零售信貸的資源稟賦，通過小而快的現(xiàn)金貸或信用貸產(chǎn)品觸達(dá)客戶，獲得期限更長、筆均金額更大的貸款，但是同時(shí)也受到銷售團(tuán)隊(duì)以及獲客成本的限制，股東的資源賦能殆盡后，增量也就變得艱難。

那么，長沙五八的下一步棋該怎么走呢？

二、加碼線上業(yè)務(wù)

沒有58同城流量的加持，長銀五八消金轉(zhuǎn)向京東、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭尋求合作。

2025 年 5 月 30 日公布的助貸機(jī)構(gòu)名單顯示，其合作的 3 家機(jī)構(gòu)中，深圳智領(lǐng)星辰科技、深圳智領(lǐng)皓海科技均為字節(jié)系企業(yè)，云瀚信息科技則屬于京東系陣營，而作為發(fā)起股東的 58 同城卻未出現(xiàn)在名單中。

 （圖片來源：長銀五八消金官網(wǎng)）

在貸后催收領(lǐng)域，長銀五八消金與京東的合作同樣緊密。

2025 年 6 月 5 日發(fā)布的委外催收機(jī)構(gòu)名單顯示，28 家合作機(jī)構(gòu)中 26 家為律師事務(wù)所，其余 2 家企業(yè)中就有京東系的云瀚信息科技有限公司。

現(xiàn)在，長銀五八消金已經(jīng)下定決心調(diào)整戰(zhàn)略，發(fā)力線上業(yè)務(wù)了。

光有線上渠道還不夠，長銀消金正試圖通過大股東長沙銀行的資本注入擴(kuò)大放貸規(guī)模。

2024年3月25日，長沙銀行第七屆董事會(huì)第九次會(huì)議審議通過《關(guān)于長沙銀行股份有限公司對(duì)湖南長銀五八消費(fèi)金融股份有限公司增資的議案》，經(jīng)湖南金融監(jiān)管局批準(zhǔn)，本行向湖南長銀五八消費(fèi)金融股份有限公司增資5.61億元。

資金、渠道都有了，長銀五八消金就能彎道超車嗎？

妙投并不這么認(rèn)為。

在線上消費(fèi)金融賽道，流量獲取能力與風(fēng)控技術(shù)是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

但長銀五八消金將關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全面外包：流量端依賴字節(jié)跳動(dòng)、京東等平臺(tái)導(dǎo)流，催收環(huán)節(jié)也交由京東等第三方處理。這種輕資產(chǎn)模式確實(shí)帶來規(guī)?？焖贁U(kuò)張。

然而表象之下，公司仍停留在資金提供方的角色，未建立起自營核心能力。

 在消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配中，掌握流量入口和風(fēng)控技術(shù)的助貸機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，助貸機(jī)構(gòu)通常分得大部分的利潤分成，而資金提供方僅能獲取微薄的利差收益。

妙投認(rèn)為，長銀五八消金當(dāng)前的商業(yè)模式，使其難以突破產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤天花板。若不能補(bǔ)齊自營流量與風(fēng)控能力的短板，即便獲得資本加持，也很難實(shí)現(xiàn)真正意義的彎道超車。