本文來(lái)自微信公眾號(hào)：懶熊體育（ID：lanxiongsports），作者：黃柏堅(jiān)，原文標(biāo)題：《萊茵體育轉(zhuǎn)型8年，虧損5年，最后還是靠地產(chǎn)救命》，頭圖: 視覺(jué)中國(guó)

萊茵體育暫時(shí)避免了變成ST。

根據(jù)4月28日發(fā)布的2022年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，萊茵體育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.19億元，較去年同期減少15.26%，營(yíng)業(yè)成本1.61億元，較去年同期減少33.40%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3616.50萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)61.61%。

這一結(jié)果與業(yè)績(jī)預(yù)告相符。此前1月18日，它披露了2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告：全年?duì)I收破億元，預(yù)計(jì)為1.15億元至1.27億元。

細(xì)數(shù)萊茵體育往體育轉(zhuǎn)型的八年，這家公司始終在用地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的思維經(jīng)營(yíng)體育綜合體項(xiàng)目。在國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)尚未發(fā)展成熟的當(dāng)下，這不失為一種明智的妥協(xié)之計(jì)。

只不過(guò)，這樣做的后果也是明顯的：開(kāi)發(fā)完之后，僅通過(guò)銷售公寓、出租商鋪寫字樓等方式回籠了部分資金，而對(duì)于地處新區(qū)的體育場(chǎng)館的運(yùn)營(yíng)，萊茵體育始終沒(méi)能探索出一條適合自己的道路。對(duì)于體育小鎮(zhèn)、體育場(chǎng)館，萊茵體育在前期開(kāi)發(fā)投入了很高的成本，然而后續(xù)運(yùn)營(yíng)沒(méi)能做起來(lái)，導(dǎo)致項(xiàng)目的空置率過(guò)高。

一位接近萊茵體育的人士對(duì)懶熊體育指出，萊茵體育是地產(chǎn)企業(yè)里轉(zhuǎn)型最徹底的——直接放棄原有的短周期主業(yè)，轉(zhuǎn)向一個(gè)周期性很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)，而不是像其他房企一樣先把體育業(yè)務(wù)作為副業(yè)。但是，體育業(yè)務(wù)是需要慢慢培育，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量也非常有限，當(dāng)時(shí)決策層對(duì)于整個(gè)體育消費(fèi)市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀了。

該人士認(rèn)為，“現(xiàn)在復(fù)盤來(lái)看，其實(shí)萊茵作為房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，當(dāng)時(shí)完全有實(shí)力通過(guò)代建代運(yùn)營(yíng)體育場(chǎng)館打響自身品牌，走輕資產(chǎn)的路線。通過(guò)聚焦區(qū)域型大眾化項(xiàng)目，與華潤(rùn)文體的布局錯(cuò)開(kāi)。”

一、年報(bào)披露前，萊茵體育險(xiǎn)變ST

萊茵體育2022年前三季度收入僅為5862.65萬(wàn)元。換言之，在全年?duì)I收中，此前業(yè)績(jī)預(yù)告提及，第四季度收入預(yù)計(jì)為5637.35萬(wàn)元至6837.35萬(wàn)元，一個(gè)季度基本上覆蓋了三個(gè)季度的收入。

為此，深交所在2月10日下達(dá)關(guān)注函，要求說(shuō)明2022年四季度收入大幅增長(zhǎng)的主要原因，凈利潤(rùn)變動(dòng)與收入變動(dòng)相背離的合理性，收入確認(rèn)主要時(shí)點(diǎn)及合規(guī)性，是否存在年末突擊創(chuàng)收的情形，是否存在與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。

值得注意的是，如果增長(zhǎng)的原因是存在與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入，那么將其扣除后，若營(yíng)業(yè)收入低于1億元且扣非前后凈利潤(rùn)孰低為負(fù)，萊茵體育仍將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。而對(duì)于扣非后凈利潤(rùn)，萊茵體育自2017年以來(lái)持續(xù)為負(fù)，轉(zhuǎn)型8年7年虧損（2016年為正），可如果按照凈利潤(rùn)來(lái)看是8年5年虧損（2016年、2017年、2019年為正）。

2月17日，萊茵體育給出了自己的回復(fù)，稱增長(zhǎng)原因主要系房地產(chǎn)銷售款項(xiàng)的增加，客戶均為非關(guān)聯(lián)方。其中，麗水萊茵達(dá)體育場(chǎng)館管理有限公司的商鋪銷售實(shí)現(xiàn)了收入2606.82萬(wàn)元；杭州萊茵達(dá)楓潭置業(yè)有限公司的矩陣國(guó)際項(xiàng)目銷售實(shí)現(xiàn)了收入1579.71萬(wàn)元，萊茵知己項(xiàng)目的銷售實(shí)現(xiàn)了收入558.00萬(wàn)元。三者合計(jì)4744.53萬(wàn)元。

對(duì)于這個(gè)回復(fù)，深交所方面暫時(shí)沒(méi)有進(jìn)一步的動(dòng)作。

二、一邊轉(zhuǎn)型體育，另一邊靠地產(chǎn)輸血

萊茵體育原名萊茵置業(yè)，地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中在江浙滬一帶，主要項(xiàng)目為揚(yáng)州“瘦西湖唐郡”、泰州“萊茵東郡”、南京“萊茵鉑郡”、杭州“萊德紳華府”、杭州“泊悅府”項(xiàng)目。公司重點(diǎn)布局杭州房地產(chǎn)市場(chǎng)，主推五大項(xiàng)目，分別為萊德紳華府、萊茵矩陣國(guó)際、泊悅府、萊茵知己和西溪玫瑰上莊。

在當(dāng)時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)正從高速增長(zhǎng)的增量階段步入注重運(yùn)營(yíng)的存量調(diào)整期。2010年，新國(guó)十條推出，嚴(yán)厲打擊投機(jī)，房地產(chǎn)過(guò)熱勢(shì)頭得到進(jìn)一步控制。銷售難度增大、融資成本和難度增加、拿地競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大等因素影響了房企的盈利能力，不少房企紛紛拓展新業(yè)務(wù)。

萊茵置業(yè)亦是如此。2011年，它首次實(shí)施多元化戰(zhàn)略，以175萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)了貴州黔南華益礦業(yè)有限公司35%的股權(quán)，獲得了四個(gè)銻礦探礦證。鑒于該業(yè)務(wù)投資成本和風(fēng)險(xiǎn)較高，萊茵置業(yè)還計(jì)劃進(jìn)入能源方面的業(yè)務(wù)。2013年5月，它成立了“浙江萊茵達(dá)新能源發(fā)展有限公司”。

來(lái)到2014年，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策迎來(lái)“拐點(diǎn)”，由強(qiáng)力行政干預(yù)走向市場(chǎng)化，去庫(kù)存成為行業(yè)主要基調(diào)。而此時(shí)的萊茵置業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始部署“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，即以上市公司為投資控股的主體，大力發(fā)展文化、體育產(chǎn)業(yè)為一翼；以萊茵達(dá)基金公司為核心，拓展天然氣終端市場(chǎng)、建設(shè)清潔能源上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局為另一翼。

也就是說(shuō)，萊茵置業(yè)在堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的同時(shí)，拓展文體和能源兩大新業(yè)務(wù)。

在2014年，萊茵置業(yè)在文化和能源業(yè)務(wù)上已經(jīng)有了新進(jìn)展。文化方面，與香港天馬影視子公司合資設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)影視公司，并在上海落地首個(gè)文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目；能源方面，通過(guò)收購(gòu)控股、合資設(shè)立等方式布局天然氣中下游產(chǎn)業(yè)鏈，控股浙江洛克能源集團(tuán)有限公司并為其成立四家子公司，同時(shí)在珠海市橫琴新區(qū)設(shè)立橫琴萊茵達(dá)能源基金管理有限公司（萊茵達(dá)基金公司）。

而對(duì)于體育業(yè)務(wù)，直至2015年才有重大進(jìn)展。一方面，當(dāng)年8月，萊茵置業(yè)更名為萊茵體育，正式開(kāi)啟轉(zhuǎn)型之路；另一方面，它提出了體育產(chǎn)業(yè)的“416發(fā)展戰(zhàn)略”。（延伸閱讀：從房地產(chǎn)到體育，萊茵置業(yè)的“轉(zhuǎn)型記”）

所謂416，即按照“市場(chǎng)化、國(guó)際化、網(wǎng)絡(luò)化、證券化”四化方針，切入“體育金融、體育賽事、體育地產(chǎn)、體育網(wǎng)絡(luò)、體育傳媒、體育教育”六大平臺(tái)業(yè)務(wù)。

對(duì)于這六大平臺(tái)，截至2015年已經(jīng)完成了基本盤部署：

1、體育金融：用合資公司發(fā)起規(guī)模50億元的浙江體育產(chǎn)業(yè)基金，基金將主要投資于體育產(chǎn)業(yè)及其衍生行業(yè)的相關(guān)企業(yè)；萊茵達(dá)基金公司布局了體育網(wǎng)絡(luò)（運(yùn)動(dòng)世界）與體育彩票（彩票2元網(wǎng)）領(lǐng)域；

2、體育地產(chǎn)：與中國(guó)建筑設(shè)計(jì)院達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，對(duì)體育場(chǎng)館設(shè)施進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)并將其商業(yè)化；萊茵達(dá)體育場(chǎng)館管理有限公司推進(jìn)公司智慧型場(chǎng)館線下建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理；黃山萊茵達(dá)公司正打造“中國(guó)黃山國(guó)際戶外運(yùn)動(dòng)基地”。

3、體育賽事：通過(guò)收購(gòu)亞洲職業(yè)籃球管理發(fā)展有限公司股權(quán)，擁有斯坦科維奇洲際籃球冠軍杯（斯杯）、亞洲職業(yè)籃球聯(lián)賽（ABA）兩大品牌賽事；通過(guò)與杭州市體育發(fā)展集團(tuán)合作獲得浙江省女足運(yùn)營(yíng)管理權(quán)，開(kāi)展女足混改事項(xiàng)；

同時(shí)通過(guò)自建及合作方式，落實(shí)賽事平臺(tái)的打造，進(jìn)一步參與賽事承辦運(yùn)營(yíng)，如電競(jìng)賽事、2016世界女子冰壺冠軍巡回賽（上海大師賽）、WBC世界拳王爭(zhēng)霸賽、全國(guó)家庭健身挑戰(zhàn)賽、京都飛鏢群英會(huì)等多項(xiàng)賽事；

4、體育網(wǎng)絡(luò)：通過(guò)體育互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)平臺(tái)——“運(yùn)動(dòng)世界”整合國(guó)內(nèi)線下場(chǎng)館資源，發(fā)展線上用戶，提供全運(yùn)動(dòng)類型場(chǎng)館預(yù)訂、私教預(yù)約、運(yùn)動(dòng)社交、運(yùn)動(dòng)康復(fù)等一站式體育服務(wù)；

5、體育傳媒：與中國(guó)體育報(bào)業(yè)總社達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，推進(jìn)體育傳媒平臺(tái)--中華網(wǎng)（CHINA.COM）收購(gòu)事項(xiàng)，并全力打造“品牌+體育”的多媒體網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)；

6、體育教育：與杭州市體育發(fā)展集團(tuán)簽署協(xié)議，約定籌辦“浙江萊茵國(guó)際足球?qū)W?！?。

上述接近萊茵體育的人士指出，六大平臺(tái)里其實(shí)有兩條線：一條是通過(guò)收購(gòu)現(xiàn)有的團(tuán)隊(duì)來(lái)豐富自己版圖，將它并到了上市公司的報(bào)表里面，給資本市場(chǎng)呈現(xiàn)一個(gè)體量戰(zhàn)略版圖，屬于資本運(yùn)作行為；另一條是勾地，比如拿了一個(gè)綜合項(xiàng)目，里面既有辦公樓，又有全民健身中心、公寓，然后可以通過(guò)公寓的銷售覆蓋一些開(kāi)發(fā)成本。

與此同時(shí)，它開(kāi)始剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

剝離過(guò)程首先從住宅地產(chǎn)開(kāi)始。2015年，萊茵體育實(shí)現(xiàn)了揚(yáng)州綠茵廣場(chǎng)置業(yè)有限公司、杭州楓郡置業(yè)有限公司、杭州萊茵達(dá)楓凱置業(yè)有限公司、南通萊茵洲際置業(yè)有限公司和杭州中尚藍(lán)達(dá)置業(yè)有限公司的住宅地產(chǎn)剝離事項(xiàng)。

其次保留商業(yè)地產(chǎn)（商鋪和寫字樓等），并且一邊獲取租金收入，一邊加緊銷售去化。加上新設(shè)立的能源板塊，萊茵體育主要用商業(yè)地產(chǎn)及能源板塊的收入支撐起上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

2016年，萊茵體育正式將主營(yíng)業(yè)務(wù)確定為三大版塊：體育運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)銷售及租賃、能源及貿(mào)易銷售。并且在六大平臺(tái)布局基礎(chǔ)上，提出聚焦發(fā)展“兩大核心體系”——社會(huì)公共體育服務(wù)體系、優(yōu)質(zhì)IP（足球、籃球、冰雪）運(yùn)營(yíng)體系。

2017年，它又補(bǔ)充了一個(gè)“空間+內(nèi)容”為核心的商業(yè)模式，即物理空間+體育IP。物理空間即體育設(shè)施的建造運(yùn)營(yíng)，就是體育小鎮(zhèn)、城市體育綜合體及體育場(chǎng)館。體育IP即以體育賽事為核心的各類體育運(yùn)動(dòng)、體育教育培訓(xùn)、體育娛樂(lè)、體育消費(fèi)等內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)。

不過(guò)上述人士指出，萊茵體育當(dāng)時(shí)其實(shí)沒(méi)有一個(gè)頂層的統(tǒng)一規(guī)劃，導(dǎo)致自家的賽事和場(chǎng)館二者之間并沒(méi)有很好地聯(lián)動(dòng)，等于是把資源白白浪費(fèi)了，沒(méi)有形成合力。

2018年，萊茵體育按照規(guī)劃，將精力投入到物理空間和體育IP建設(shè)當(dāng)中。

物理空間方面，開(kāi)工建設(shè)體育小鎮(zhèn)1個(gè)，即桐廬國(guó)際足球小鎮(zhèn)；簽署合作協(xié)議2項(xiàng)，即重慶·兩江萊茵達(dá)賽事中心、無(wú)錫錫東新城體育服務(wù)綜合體；開(kāi)業(yè)城市體育服務(wù)綜合體2座，即重慶盤龍?bào)w育生活廣場(chǎng)、萊茵體育（杭州未來(lái)科技城）體育生活館；在建項(xiàng)目3個(gè)，即萊茵嘉興秀湖體育生活廣場(chǎng)、萊茵體育（麗水）體育服務(wù)綜合體、萊茵體育（南京江寧）體育生活館。

體育IP方面，當(dāng)時(shí)擁有及運(yùn)營(yíng)的核心IP主要包括：浙江女子冰球隊(duì)、浙江女子冰壺隊(duì)、重慶女子足球職業(yè)俱樂(lè)部、斯坦科維奇杯洲際籃球賽、亞洲職業(yè)籃球聯(lián)賽、全國(guó)家庭健身挑戰(zhàn)賽、成都龍門山國(guó)際戶外生態(tài)三項(xiàng)賽等。

此外，2018年萊茵體育與重慶市體育局合作聯(lián)辦重慶萊茵達(dá)女子足球職業(yè)俱樂(lè)部，組建當(dāng)年即獲得中國(guó)足球女乙聯(lián)賽季軍，成功晉級(jí)全國(guó)女足甲級(jí)聯(lián)賽；建立自有品牌——萊茵冰雪，開(kāi)業(yè)第一個(gè)滑雪中心——杭州未來(lái)科技城蹦床·滑雪中心，并且進(jìn)駐杭十四中，開(kāi)展校園冰雪培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

可以說(shuō)，萊茵體育在體育業(yè)務(wù)上的布局，基本在2016年-2018年三年完成了。

不過(guò)，雖然盤子鋪得開(kāi)，但是回收不盡人意。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，體育運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)從2016年開(kāi)始獲得營(yíng)收，至2021年分別為0.18億元、0.70億元、0.43億元、0.19億元、0.35億元和0.52億元，并無(wú)太明顯的增長(zhǎng)。2022年更是同比減少79.90%至0.10億元。

而能源業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)銷售及租賃業(yè)務(wù)的營(yíng)收處于持續(xù)下滑狀態(tài)。能源業(yè)務(wù)在投入早期的2013年和2014年，營(yíng)收僅有6-7億元，2015年和2016年初見(jiàn)增長(zhǎng)，分別為13.6億元和20億元，但2017年迅速下滑至9.31億元，2018年開(kāi)始僅剩一兩千萬(wàn)元。

房地產(chǎn)銷售及租賃業(yè)務(wù)更不用說(shuō)，2017年從17.5億元下滑至3.23億元，2018年為6.35億元，2019年開(kāi)始在一億元上下徘徊。2022年繼續(xù)保持這個(gè)趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)22.90%至1.09億元。

三、業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾已判未兌現(xiàn)，萊茵體育成了燙手山芋

經(jīng)歷了2018年的業(yè)績(jī)大跳水之后，萊茵體育在體育業(yè)務(wù)的布局做出了改變。

它在年報(bào)中指出，2019年，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩，市場(chǎng)增量縮減，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。為了應(yīng)對(duì)新變化，萊茵體育引入新的控股股東成都體育產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。

此番變動(dòng)后，成都體投成為萊茵體育第一大股東，公司實(shí)際控制人由高繼勝變更為成都市國(guó)資委。

高繼勝曾于2017年8月14日，動(dòng)用個(gè)人名義（由于監(jiān)管原因，不能使用萊茵體育的名義）用2.1億鎊收購(gòu)了英超南安普頓俱樂(lè)部80%的股份，此舉被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是為萊茵體育的體育小鎮(zhèn)業(yè)務(wù)拓展IP運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

此后幾年，俱樂(lè)部的運(yùn)營(yíng)一直由高繼勝之女負(fù)責(zé)。不過(guò)，在俱樂(lè)部連年虧損之下，2022年初他將自己所有的股份以1億英鎊的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給塞爾維亞傳媒巨頭索拉克。

變更控制人后，萊茵體育繼續(xù)加快房地產(chǎn)項(xiàng)目去化的同時(shí)，在體育業(yè)務(wù)上做出了戰(zhàn)略調(diào)整。2020年它注銷和清算了能源業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司，并于2021年宣布調(diào)整方向，以體育、旅游、文化三大產(chǎn)業(yè)為發(fā)力點(diǎn)，推動(dòng)泛文旅體融合發(fā)展。

在體育業(yè)務(wù)上，相較于2018年，2019年開(kāi)始萊茵體育縮減為城市體育綜合體、女足俱樂(lè)部市場(chǎng)化、萊茵冰雪業(yè)務(wù)和體育策劃咨詢四個(gè)，直至遇上疫情停業(yè)。

關(guān)于這筆交易，萊茵達(dá)集團(tuán)承諾，確保萊茵體育現(xiàn)有業(yè)務(wù)2019年、2020年均不虧損，若預(yù)計(jì)有虧損，將虧損額補(bǔ)足給萊茵體育。

實(shí)際情況是，雖然2019年凈利潤(rùn)為2602.95萬(wàn)元并未出現(xiàn)虧損，但是2020年、2021年，在疫情的影響之下，萊茵體育的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了虧損，2022年亦虧損。成都體投已經(jīng)申請(qǐng)仲裁，要求萊茵達(dá)集團(tuán)履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。

4月10日萊茵體育發(fā)布的終局裁決顯示，被申請(qǐng)人萊茵達(dá)控股需向上市公司萊茵體育支付2020年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償款人民幣5020.40萬(wàn)元，向申請(qǐng)人成都體投集團(tuán)支付保全費(fèi)人民幣5000元，駁回申請(qǐng)人的其他仲裁請(qǐng)求和被申請(qǐng)人的全部仲裁反請(qǐng)求。

被申請(qǐng)人萊茵達(dá)控股應(yīng)于《裁決書》作出之日起10日內(nèi)支付完畢。然而，截至4月28日披露2023年一季度財(cái)報(bào)，萊茵體育尚未收到該款項(xiàng)。

據(jù)懶熊體育了解，對(duì)于萊茵體育在體育業(yè)務(wù)上的變化，一方面可能是能源業(yè)務(wù)因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好被放棄了，另一方面可能是成都國(guó)資愿意培育新業(yè)務(wù)，希望這個(gè)上市平臺(tái)更聚焦體育。

而成都國(guó)資當(dāng)時(shí)之所以收購(gòu)萊茵體育，原因之一也是為了響應(yīng)成都打造賽事名城的要求，地方政府希望旅游、體育、文化這幾個(gè)板塊得有一個(gè)上市公司。

如今，萊茵體育的總部也搬到了成都。目前，萊茵體育的主營(yíng)業(yè)務(wù)由三個(gè)變?yōu)榇媪可虡I(yè)房地產(chǎn)銷售及租賃業(yè)務(wù)、體育業(yè)務(wù)兩個(gè)。一手加快去化，回籠資金，另一手發(fā)展文體旅。而對(duì)于文體旅業(yè)務(wù)的規(guī)劃，成都體投并未公開(kāi)過(guò)詳細(xì)的信息。

值得注意的是，萊茵體育的體育業(yè)務(wù)在疫情后處于停滯狀態(tài)，根據(jù)披露的公告，它現(xiàn)在的工作更多是繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)庫(kù)存去化，回籠資金。

據(jù)2022年半年報(bào)，體育業(yè)務(wù)中仍在開(kāi)展的是城市體育服務(wù)綜合體建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、體育賽事。報(bào)告期內(nèi)，公司運(yùn)營(yíng)的體育服務(wù)綜合體項(xiàng)目主要有麗水市體育中心游泳館、體育生活館項(xiàng)目，閑林港體育生活館項(xiàng)目和南京萊茵之星綜合體項(xiàng)目；體育賽事受各地疫情反復(fù)影響，公司籌備的西嶺雪山2022頂雪TOP show勇士挑戰(zhàn)賽、杭州科勒家庭跑、新能源汽車賽等賽事未能如期舉辦，需延期適時(shí)開(kāi)展。

而據(jù)2022年年報(bào)，公司為2022成都馬拉松-科勒贊助提供了配套服務(wù)，積極籌備西嶺雪山2022頂雪TOPshow勇士挑戰(zhàn)賽、杭州科勒家庭跑等賽事。

此外，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部為存量商鋪和寫字樓的銷售及租賃，主要集中在浙江、江蘇、上海，包括位于杭州、南京核心區(qū)域的萊茵達(dá)大廈、矩陣國(guó)際、萊茵之星等物業(yè)；萊茵知己、萊茵旺角、旺角大超以及南通、上海地區(qū)的零散商業(yè)物業(yè)。

“不過(guò)就國(guó)內(nèi)來(lái)講，很難有體育公司是完全靠體育業(yè)務(wù)撐起來(lái)的，尤其是上市公司?！币晃皇煜んw育資本市場(chǎng)的人士這么對(duì)懶熊體育說(shuō)。

整體而言，萊茵體育在地產(chǎn)上所剩的資產(chǎn)和項(xiàng)目已不多，但在去庫(kù)存的同時(shí)，體育業(yè)務(wù)目前看有停滯跡象，原先要舉辦的賽事至今尚未恢復(fù)。這一次雖然躲過(guò)了ST，但如這樣發(fā)展下去未來(lái)仍然難逃風(fēng)險(xiǎn)。是否會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)，很大程度仍需看成都方面對(duì)此上市平臺(tái)是否會(huì)有更進(jìn)一步動(dòng)作。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)：懶熊體育（ID：lanxiongsports），作者：黃柏堅(jiān)，免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參照，文內(nèi)信息或所表達(dá)的意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)讀者謹(jǐn)慎作出投資決策。